Petrobras réduit ses investissements à 109 milliards $ dans son nouveau plan quinquennal

La compagnie pétrolière publique Petróleo Brasileiro S.A. (Petrobras) prévoit de réduire son plan d’investissement quinquennal à 109 milliards $ pour la période 2025-2029, contre 111 milliards $ précédemment. Cette baisse de 2 % constitue la première révision à la baisse depuis le programme 2021-2025, élaboré sous l’administration de Jair Bolsonaro, alors axée sur les cessions d’actifs. Le nouveau plan sera officiellement présenté cette semaine, sous réserve de validation finale par le conseil d’administration.

Réorientation sous la présidence de Lula

Depuis son retour à la tête de l’État, le président Luiz Inácio Lula da Silva a appelé à un renforcement des investissements publics à travers Petrobras afin de stimuler l’activité économique nationale. Toutefois, selon la direction de l’entreprise, les marges de manœuvre sont limitées à court terme. Pour l’année 2026, la majorité des dépenses en capital est déjà engagée. Le plan actuellement en vigueur prévoit un investissement de 19,6 milliards $ pour l’exercice 2026, sans possibilité de réallocation majeure.

Réaction face au repli des cours du pétrole

La décision de réduction des investissements intervient dans un contexte de baisse prolongée des prix du pétrole. Le baril de Brent s’échangeait à 62,35 $ cette semaine, contre une moyenne de 70,85 $ durant les neuf premiers mois de l’année, soit un recul de 14,4 % par rapport à la même période en 2024. Selon une source proche du dossier, la priorité actuelle est de maintenir les équilibres financiers, sans augmenter la dette ni modifier la politique de dividendes.

Dans cette optique, l’entreprise prévoit d’optimiser sa production et ses capacités de raffinage. La direction a identifié plusieurs plateformes susceptibles d’accroître les volumes extraits et a lancé un programme de modernisation quasi généralisée de ses raffineries. L’objectif est d’extraire un rendement plus élevé des unités existantes sans engager de nouveaux projets lourds.

Optimisation de la production existante

Le modèle de performance de l’unité flottante Almirante Tamandaré, conçue pour une capacité de 225 000 barils par jour, mais ayant atteint 270 000 barils par jour en octobre, illustre la stratégie actuelle. Petrobras évalue la possibilité d’étendre cette approche à d’autres plateformes afin d’augmenter la production sans élargissement massif de l’infrastructure.

Dans le cadre de cette révision stratégique, des discussions sont en cours avec les fournisseurs afin de renégocier certains contrats. La direction pourrait également réévaluer la faisabilité de certains projets en fonction des conditions économiques, dans le but de contenir les coûts tout en maintenant la rentabilité des opérations.