Cenovus Energy Inc. a modifié les modalités de son accord pour l’acquisition de MEG Energy Corp., offrant désormais aux actionnaires de MEG la possibilité de choisir entre un paiement intégral en espèces ou un échange d’actions. Cette nouvelle structure prévoit une contrepartie maximale de CAD3.8bn ($2.74bn) en liquidités et jusqu’à 159.6 millions d’actions Cenovus, pour une valeur équivalente de 30 $ par action de MEG, sur la base du cours de clôture de Cenovus le 24 octobre.
Chaque actionnaire de MEG pourra ainsi opter soit pour 30 $ en espèces, soit pour 1.255 action Cenovus, sous réserve d’un ajustement proportionnel garantissant une répartition de 50 % en liquidités et 50 % en actions. Sur une base entièrement ajustée, cela équivaut à 15 $ en espèces et à 0.6275 action Cenovus par action MEG.
Un soutien stratégique de Strathcona
Strathcona Resources Ltd. a signé un accord de soutien au vote en faveur de la transaction, s’engageant à voter ses actions MEG pour l’approbation de l’opération. Cet engagement reste valide jusqu’à la finalisation de la transaction ou sa résiliation. Le vote des actionnaires de MEG est maintenu au 30 octobre, avec une date limite de dépôt des procurations fixée au 29 octobre.
Parallèlement à cette annonce, Cenovus a indiqué avoir conclu un accord de cession d’actifs avec Strathcona pour un montant pouvant atteindre CAD150mn ($108mn). La transaction comprend un paiement initial de CAD75mn ($54mn) et un montant conditionnel équivalent, indexé sur les prix futurs des matières premières.
Cession d’actifs thermiques au Canada
Les actifs concernés incluent le champ thermique de Vawn en Saskatchewan, ainsi que des terrains non développés situés dans l’ouest de la Saskatchewan et en Alberta. En 2025, ces actifs ont produit en moyenne 5 000 barils de pétrole par jour. La clôture de cette vente est attendue au cours du quatrième trimestre de l’année.
L’ajustement de l’accord d’acquisition, combiné à la cession partielle d’actifs, permet à Cenovus d’optimiser son portefeuille tout en sécurisant le soutien d’un acteur clé du secteur. La structure mixte de la transaction vise à équilibrer la dilution potentielle pour les actionnaires avec la nécessité de conserver des liquidités dans un contexte de volatilité des marchés pétroliers.
