BlackRock, via son fonds d’infrastructure diversifiée, prend une participation minoritaire dans Saudi Bahrain Pipeline Company (SBPC), propriétaire du pipeline reliant les installations de Saudi Aramco en Arabie Saoudite à la raffinerie Bapco Refining à Bahreïn. Ce pipeline de 112 kilomètres est une infrastructure critique pour l’approvisionnement énergétique de Bahreïn. En prenant cette position, BlackRock s’inscrit dans une série de mouvements stratégiques visant à sécuriser des actifs énergétiques au Moyen-Orient, un marché réputé pour sa volatilité mais aussi pour ses opportunités de rendement à long terme.
L’acquisition par BlackRock fait partie d’une stratégie plus large visant à investir dans des actifs d’infrastructure offrant des flux de revenus stables et prévisibles. Bahreïn, l’une des économies les plus endettées de la région, cherche à monétiser ses actifs pour attirer des capitaux étrangers et diversifier ses sources de revenus. Bapco Energies, entité opérant sous Bahrain Petroleum Company (Bapco), conserve la majorité des parts et le contrôle de la gouvernance de SBPC. La transaction s’inscrit dans une tendance plus large où les économies du Golfe vendent des participations dans des infrastructures clés à des investisseurs étrangers pour renforcer leurs finances.
Objectif : optimiser la gestion des actifs énergétiques
Pour Bahreïn, l’entrée de BlackRock représente une opportunité d’optimiser la gestion de ses actifs énergétiques tout en sécurisant des ressources pour de futurs projets d’infrastructure. Le pays a introduit plusieurs réformes ces dernières années pour améliorer son environnement d’affaires. Parmi celles-ci figure l’instauration d’une taxe minimale de 15 % sur les bénéfices des entreprises multinationales à partir de 2025, visant à renforcer les recettes fiscales tout en attirant les investisseurs étrangers.
L’acquisition de BlackRock s’inscrit dans cette stratégie de réformes économiques. Elle reflète une volonté de collaborer avec des acteurs globaux de premier plan pour développer des infrastructures modernes et efficaces, adaptées aux besoins d’une économie qui cherche à se diversifier au-delà de la dépendance aux hydrocarbures. BlackRock et Bapco Energies ont également signé un protocole d’accord (MoU) pour explorer des collaborations futures sur des projets à Bahreïn, tels que les énergies renouvelables, la recharge des véhicules électriques, la capture du carbone, l’efficacité énergétique, et la valorisation énergétique des déchets.
Des mouvements similaires dans la région du Golfe
Ce type d’investissement n’est pas une première pour BlackRock dans la région. En 2019, le géant américain avait déjà pris, avec KKR & Co Inc., une participation de 40 % dans une entité qui loue les pipelines d’Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) pour 4 milliards de dollars. Ce modèle de partenariat public-privé (PPP) devient une tendance dominante dans la région, les pays du Golfe cherchant à attirer des capitaux étrangers tout en gardant un contrôle stratégique sur leurs infrastructures énergétiques.
L’acquisition de BlackRock intervient également après la vente, plus tôt cette année, de la participation détenue par KKR et BlackRock dans les pipelines d’ADNOC à l’investisseur d’Abu Dhabi Lunate, soulignant un marché dynamique pour les actifs d’infrastructure dans la région.
Implications pour la politique énergétique régionale
L’Arabie Saoudite et Bahreïn renforcent leurs liens énergétiques à travers ces mouvements d’investissement. En cédant une part minoritaire à BlackRock, Bahreïn bénéficie non seulement d’un afflux de capitaux mais aussi de l’expertise d’un gestionnaire d’actifs de premier plan. Cela pourrait permettre d’améliorer l’efficacité opérationnelle de SBPC et de ses infrastructures tout en garantissant une meilleure allocation des ressources pour d’autres projets énergétiques ou industriels.
Pour BlackRock, cette transaction fait partie d’une stratégie d’investissement qui combine des actifs tangibles à des revenus stables et prévisibles, tout en renforçant son portefeuille dans une région qui demeure centrale dans l’équilibre énergétique mondial. Cela démontre aussi une certaine confiance dans la capacité des économies du Golfe à gérer des transitions complexes, notamment en termes de politique énergétique et d’investissement.
Vers de nouvelles collaborations et projets d’infrastructure
Dans le cadre de cet accord, BlackRock et Bapco Energies ont signé un protocole d’accord pour explorer des opportunités futures de collaboration sur des projets d’infrastructure à Bahreïn. Cette perspective ouvre la voie à des partenariats potentiels pour le développement de nouvelles infrastructures énergétiques et autres projets d’envergure. Ces collaborations futures pourraient inclure des initiatives pour améliorer l’efficacité énergétique, renforcer la sécurité de l’approvisionnement, ou moderniser les installations existantes.
Bien que les détails de ces projets potentiels restent encore à définir, le protocole d’accord montre l’intérêt croissant des investisseurs internationaux pour les infrastructures stratégiques du Moyen-Orient et la volonté des pays du Golfe de renforcer leurs partenariats globaux pour soutenir leur croissance économique.
