Sempra a conclu un accord pour vendre 45 % de Sempra Infrastructure Partners à un consortium dirigé par KKR, avec la participation de Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments), pour un montant total de $10bn. La transaction attribue une valeur d’entreprise de $31.7bn à cette filiale spécialisée dans les infrastructures énergétiques. À l’issue de l’opération, prévue entre le deuxième et le troisième trimestre 2026, le consortium détiendra 65 % du capital, tandis que Sempra conservera 25 %, aux côtés d’Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) qui maintient sa participation de 10 %.
Un désengagement partiel pour renforcer la structure financière
Le paiement sera effectué en trois étapes : 47 % à la clôture, 41 % d’ici fin 2027, et le solde environ sept ans après. Ce calendrier permet à Sempra de générer des revenus d’intérêts et d’étaler la réaffectation des fonds vers ses filiales de distribution d’énergie aux États-Unis. Le groupe supprime ainsi le besoin d’émission d’actions pour financer son plan d’investissement de 2025 à 2029.
Ce transfert d’actifs s’inscrit dans un programme plus large de création de valeur, comprenant cinq axes visant à simplifier l’organisation, réduire les risques et améliorer la performance financière. Selon les projections internes, l’opération pourrait générer un accroissement moyen de $0.20 par action (EPS) par an sur cinq ans à compter de 2027.
Lancement confirmé de la phase 2 du terminal Port Arthur LNG
Dans le même temps, Sempra Infrastructure Partners a validé la décision finale d’investissement pour la deuxième phase du terminal Port Arthur LNG, situé au Texas. Le projet inclut deux trains de liquéfaction, un réservoir de stockage et des installations annexes, pour une capacité de production de 13 Mtpa (millions de tonnes par an). Les dépenses en capital sont estimées à $12bn, auxquelles s’ajoute un paiement de $2bn pour les installations communes partagées.
Le financement de cette phase est entièrement couvert par une levée de fonds en capital. Un consortium d’investisseurs dirigé par Blackstone Credit & Insurance, avec la participation de KKR, Apollo et Goldman Sachs Alternatives, a acquis une participation de 49.9 % pour $7bn. Sempra Infrastructure Partners conserve une participation majoritaire de 50.1 %.
Contrats d’achat à long terme et construction confiée à Bechtel
Les contrats de vente de GNL s’étendent sur une durée de 20 ans avec plusieurs clients, dont ConocoPhillips, EQT, JERA Co. Inc. et Sempra Infrastructure Partners. D’autres accords d’enlèvement sont envisagés afin d’optimiser les revenus du projet.
La construction de cette nouvelle phase a été confiée à Bechtel Energy Inc., qui poursuivra son intervention après avoir réalisé la première phase du terminal. Cette continuité opérationnelle vise à réduire les risques de mise en œuvre et à améliorer les rendements via l’optimisation des ressources techniques déjà mobilisées.
Sempra a également ajusté ses prévisions de bénéfice pour l’exercice 2025, avec un EPS compris entre $3.29 et $3.69 selon les normes GAAP. Les prévisions ajustées restent fixées entre $4.30 et $4.70. L’objectif de croissance annuelle du bénéfice par action, situé entre 7 % et 9 % jusqu’en 2029, est maintenu.
