Les deux plus grandes sociétés américaines ont déçu les analystes malgré d’importants revenus au premier trimestre. Les analystes considèrent qu’avec 140$ le baril de pétrole les entreprises ont des résultats décevants.
Des gains décevants pour les entreprises pétrolières américaines
Exxon et Chevron ont gagné 5,5 milliards de dollars et 6,3 milliards de dollars, respectivement. La première est revenue à sa stratégie d’il y a des années de rachats d’actions importantes en triplant les rachats prévus jusqu’en 2023 pour atteindre 30 milliards de dollars. Chevron s’en est mêlé aussi, faisant passer les rachats à leur plus haut niveau en plus d’un an.
Wall Street a été très déçu. Il souligne que les niveaux de flux de trésorerie des deux sociétés et les pertes liées aux produits dérivés étaient inattendus. Les analystes de Jefferies ont qualifié les chiffres de Chevron de « plus décevants » pour le secteur jusqu’à présent. Les actions des deux sociétés ont chuté au cours de la journée. Chevron a perdu 3 %, tandis qu’Exxon a chuté de 2,6 % sur une baisse globale pour Wall Street.
Exxon a déclaré que les revenus étaient de 1,3 milliard de dollars inférieurs à ce qu’ils auraient pu être. Selon l’entreprise c’est en partie en raison des positions sur les produits dérivés et des problèmes de « synchronisation négative ». Tandis que les activités mondiales de raffinage de pétrole de Chevron ont été frappées par des marges plus faibles et des fluctuations de devises.
Des prix très volatils
Le pétrole brut Brent s’est négocié dans une fourchette de près de 87 $ le baril au cours du trimestre. Ce qui en fait le trimestre le plus volatil des 30 dernières années. Hormis le milieu de 2020, lorsque les prix ont chuté lorsque la pandémie de coronavirus a éclaté.
Les deux entreprises font également face à des coûts d’inflation plus élevés et des pénuries de main-d’œuvre aux États-Unis.
Darren Woods, directeur général d’Exxon, dans une web émission à l’intention des analystes déclare :
« Le resserrement que nous observons dans le Permien, évidemment, commence à nous toucher aussi. Nous observons donc des pressions inflationnistes »
Quant à savoir si cela aura de l’importance à long terme, c’est une autre question. Le prix moyen du pétrole brut au premier trimestre était de 114 $ le baril. Et au deuxième trimestre jusqu’à présent, il était encore élevé à 109 $. Les marchés du carburant sont encore plus serrés maintenant à la suite de lourdes sanctions contre la Russie après qu’elle a envahi l’Ukraine.
Biraj Borkhataria, analyste de RBC Marchés des Capitaux, déclare :
« Nous pensons que les investisseurs regarderont à travers ce bruit et se concentreront sur les bénéfices sous-jacents. Ces derniers étaient en fait extrêmement solides ce trimestre et ne regarderont mieux que dans le prochain trimestre ».
Woods a déclaré que les effets négatifs qui ont obscurci les bénéfices du pétrole du premier trimestre se dissiperont au cours du trimestre en cours.
Il déclare aussi :
« L’impact des conditions météorologiques sur les volumes et les dérivés en amont et les impacts temporels en aval a obscurci une solide performance sous-jacente ».
La réaction des politiciens américains sur ces rentrées d’argent grâce au pétrole.
Ces ratés ne sont pas non plus susceptibles d’étouffer les critiques des compagnies pétrolières de la part des législateurs de Washington.
Jeudi, les démocrates du Congrès ont accusé les grandes sociétés pétrolières de faire des profits alors que les consommateurs sont aux prises avec des prix presque records de l’essence. Mais aussi une hausse surprenante des prix à terme du gaz naturel. Ce qui se traduira par des coûts d’exploitation plus élevés pour les grands services publics qui augmenteront leurs activités pour l’été.
La Maison Blanche a fait pression sur les compagnies pétrolières pour augmenter la production. Néanmoins, Exxon Woods a déclaré sur son appel de résultats qu’il n’a pas l’intention de changer sa stratégie de forage sur la base de ce qu’il a dit était « forte demande à court terme. »
La hausse de la demande en pétrole
La demande mondiale de carburant a rebondi à peu près aux niveaux d’avant la pandémie. L’insécurité entourant la disponibilité de l’offre d’énergie a alimenté la volatilité des marchés au cours des derniers mois. À un moment donné, le pétrole brut Brent s’est approché de 140 $. Cela est dû au fait qu’on s’attendait à ce que la Russie voit la majeure partie de ses 4 à 5 millions de barils de pétrole brut quotidien interrompu.
Les annonces subséquentes des grandes réserves émises par les États-Unis et d’autres grands consommateurs ont poussé ce point de repère aussi bas que 97 $ plus tard en mars.
Anish Kapadia, directeur de l’énergie à la société de recherche Palissy Advisors déclare :
» La réalisation des prix peut prendre deux ou quatre semaines. En plus il y a maintenant une volatilité intense des marchés du pétrole. »
Les émissions ponctuelles, ainsi que l’impact de 400 millions de dollars de positions sur dérivés qui n’ont pas été réglées, ont frappé les résultats d’Exxon.
Chevron, quant à elle, a enregistré une perte de 155 millions de dollars dans ses activités de raffinage à l’échelle internationale. En raison de la hausse des dépenses, de la baisse des marges sur les ventes. Mais aussi de la fluctuation de 36 millions de dollars des devises pendant la période.
En conclusion, le pétrole reste rentable mais la volatilité de la ressource a compliqué les choses pour les entreprises pétrolières. Les deux plus grandes américaines si elles ont engrangé des bénéfices ont été décevantes pour Wall Street. Bien que la transition énergétique soit en cours la plupart des foyers et états sont encore dépendants au pétrole. Son prix a donc d’importantes conséquences sur le monde.
