L’UE a élargi son mécanisme de correction du marché du gaz pour inclure d’autres points de négociation virtuels (VTP) dans la région, au-delà du TTF néerlandais.
La nouvelle mesure de protection du marché unique de l’UE
La nouvelle mesure mise en œuvre, qui est entrée en vigueur le 1er mai, contribuera à protéger le marché unique et à réduire le risque de nouvelles fluctuations de prix sur les marchés de l’énergie et financiers. Le mécanisme de correction du marché original a été introduit en février 2022 et exige que le prix TTF à un mois dépasse 180 €/MWh pendant trois jours ouvrables et que le prix TTF à un mois soit de 35 €/MWh supérieur à un prix de référence mondial pour le gaz naturel liquéfié au même moment.
La décision d’étendre le mécanisme au-delà du TTF a été prise en raison de la nature “volatile et imprévisible” du marché du gaz de l’UE et de la nécessité de fournir une “protection encore plus large contre les prix élevés et volatils du gaz”, selon la Commission européenne. Les mêmes paramètres d’activation seront maintenus et les règles seront ajustées de sorte que le mécanisme sera activé simultanément pour les dérivés liés à d’autres VTP dès qu’il sera activé pour le TTF.
L’impact de l’extension du mécanisme de correction du marché du gaz de l’UE sur les marchés de l’énergie et financiers
Bien que le TTF domine le marché, représentant plus de 90 % des dérivés de gaz échangés sur les marchés réglementés de l’UE, la Commission européenne estime qu’il est impératif d’étendre le mécanisme à d’autres VTP. Toutefois, l’organisme de réglementation énergétique européen ACER et le régulateur financier ESMA ont des opinions divergentes sur l’extension du mécanisme. Alors qu’ACER a trouvé des “arguments valables” pour étendre le mécanisme uniquement aux VTP où la liquidité de la négociation de dérivés de gaz était modeste à élevée, ESMA a remis en question la nécessité de l’étendre à d’autres VTP, en particulier ceux ayant une activité de négociation très marginale.
Le groupement de négociants en énergie européen EFET a également exprimé sa préoccupation quant au risque de distorsion supplémentaire du marché si le mécanisme est étendu à des points de négociation autres que le TTF néerlandais. Cependant, la Commission européenne est convaincue que l’extension fournira une réponse plus uniforme et évitera les distorsions sur le marché intérieur du gaz.
En étendant son mécanisme de correction du marché du gaz, l’UE prend des mesures pour protéger le marché unique et atténuer les risques de nouvelles fluctuations de prix sur les marchés de l’énergie et financiers.
