Le marché du GNL sous pression à l’approche d’un hiver incertain

Malgré des stocks européens élevés, le marché mondial du GNL demeure exposé à des risques d'approvisionnement et à une demande croissante d'Asie et d'Amérique latine, alimentant des tensions avant l'hiver.

Partagez:

Le marché mondial du gaz naturel liquéfié (GNL) se prépare à des mois difficiles, même si les stocks de gaz en Europe sont actuellement élevés. Au 28 août, les réserves européennes atteignent 91,98 % de leur capacité, bien en avance sur l’objectif de 90 % fixé par l’Union européenne pour novembre 2024. Cette position solide pourrait offrir un certain amortissement contre des chocs d’approvisionnement, mais le marché reste vulnérable. La situation est amplifiée par les incertitudes concernant les flux de gaz russes via l’Ukraine, toujours à environ 42 millions de mètres cubes par jour. L’échéance de l’accord de transit de gaz entre la Russie et l’Ukraine, prévue pour janvier 2025, inquiète les acteurs du marché.
Une interruption des flux russes à travers l’Ukraine avant la fin de l’accord pourrait forcer l’Europe à accroître ses importations de GNL pour compenser, créant ainsi une pression accrue sur un marché déjà tendu. La demande d’Asie et d’Amérique latine, combinée à ces possibles perturbations, pourrait provoquer des déséquilibres notables. Actuellement, le différentiel de prix entre le Japan-Korea Marker (JKM) et le Northwest European marker (NWE) pour janvier 2025 est le plus important sur la courbe des futures, montrant que les acheteurs asiatiques se préparent à une concurrence accrue pour les cargaisons disponibles.

Les stratégies de couverture et les mouvements des fonds spéculatifs

Les fonds spéculatifs continuent de jouer un rôle majeur dans les marchés européens du gaz et du GNL. Selon les données récentes de l’Intercontinental Exchange, ces fonds occupent environ 22 % des positions totales de futures sur le gaz naturel en Europe. Cette présence significative reflète la prudence des acteurs face aux incertitudes du marché, notamment les retards dans le développement de nouvelles capacités de liquéfaction de GNL, qui pourraient resserrer davantage l’offre mondiale en 2024 et début 2025. En réponse, certains acteurs de marché envisagent d’avancer les livraisons de cargaisons pour ces périodes afin de sécuriser des approvisionnements à des prix plus stables.
Les discussions pour ces livraisons anticipées montrent que les acheteurs cherchent à éviter les fluctuations de prix spot hivernales, qui pourraient être exacerbées par des interruptions d’approvisionnement imprévues. Les producteurs, de leur côté, favorisent la signature de contrats à terme indexés sur le Brent, offrant une visibilité sur les revenus dans un environnement volatil.

Les incertitudes sur les infrastructures et la géopolitique

Au-delà des tensions entre la Russie et l’Ukraine, d’autres défis persistent concernant les infrastructures d’approvisionnement. L’Algérie, qui représente une part significative des exportations de gaz vers l’Europe, connaît des périodes de fluctuation dans ses flux de gaz, suscitant des préoccupations sur sa fiabilité comme fournisseur. En Norvège, les travaux de maintenance prévus sur plusieurs champs gaziers en fin d’année pourraient réduire temporairement les volumes disponibles. De même, le report de la maintenance du pipeline Gela, reliant la Libye à l’Italie, de septembre à octobre, laisse entendre que les conditions d’approvisionnement pourraient être plus serrées que prévu.
Les acteurs du marché surveillent également les récents événements géopolitiques. Les attaques de la Russie contre des infrastructures énergétiques ukrainiennes, incluant des stations de compression de gaz, ont fait monter les prix en Europe cette semaine. Même si ces attaques n’ont pas encore impacté directement les flux de gaz vers l’Europe, elles soulignent la vulnérabilité des infrastructures et le risque permanent d’une escalade de perturbations.

Perspectives de demande et volatilité des prix cet hiver

Les prévisions météorologiques pour l’hiver et les opérations de maintenance sur les infrastructures européennes de gaz ajoutent des incertitudes supplémentaires. Après deux hivers doux, un hiver rigoureux pourrait fortement augmenter la demande de gaz, rendant les marchés encore plus sensibles aux chocs. Les analystes de marché soulignent que les prix européens ont déjà montré leur volatilité cette année en réponse à des facteurs géopolitiques et techniques. Une attention particulière est portée aux maintenances prévues sur les champs gaziers norvégiens, car toute prolongation ou complication pourrait restreindre davantage l’offre, notamment en début de saison froide.
Les mouvements sur les marchés asiatiques reflètent cette anticipation d’incertitude. Les acheteurs en Corée du Sud, par exemple, négocient déjà des cargaisons avancées pour l’hiver et début 2025. Même si les acheteurs indiens ne sont pas encore aussi actifs, ils pourraient adopter une stratégie similaire si les écarts entre les prix des contrats à terme et les prix spot demeurent significatifs. Les discussions autour de l’avancement des livraisons suggèrent que la prudence est de mise face aux prévisions de demande et aux risques de volatilité des prix.

La Russie prête à livrer du gaz naturel liquéfié au Mexique

La Russie se positionne pour fournir du gaz naturel liquéfié au Mexique et envisage un partage technologique élargi dans le secteur énergétique, selon le ministre russe de l’Énergie Sergey Tsivilyov.

Israël relance ses exportations de gaz vers l’Égypte et la Jordanie

Israël a repris partiellement ses exportations de gaz naturel vers l’Égypte et la Jordanie, après une semaine d'interruption liée à la fermeture de deux de ses principaux champs gaziers offshore, Leviathan et Karish.

Le Népal identifie une réserve majeure de méthane estimée à 112 milliards m³

Le Népal révèle une réserve potentielle significative de méthane dans l'ouest du pays, suite à un forage mené avec le soutien technique de la Chine, ouvrant de nouvelles perspectives économiques.

Petronas et JOGMEC signent un accord stratégique autour du projet LNG Canada

Petronas officialise avec JOGMEC un mémorandum pour sécuriser les livraisons japonaises de LNG, dont une première cargaison issue de LNG Canada, prévue en juillet chez Toho Gas.

Eni et PETRONAS finalisent un accord stratégique pour fusionner leurs actifs en Asie du Sud-Est

Eni et PETRONAS s’accordent sur la création d’une nouvelle entité commune, regroupant des actifs majeurs en Malaisie et en Indonésie, avec un partage égal de la participation et une ambition régionale marquée dans le gaz naturel.

ORLEN renforce sa capacité d’importation de GPL avec un investissement majeur

ORLEN Paliwa a doublé les capacités de stockage et augmenté de 65 % la manutention annuelle de GPL à Szczecin, atteignant désormais 400 000 tonnes grâce à un investissement dépassant 150 millions de PLN ($36,5mn).

La Serbie négocie avec Gazprom un accord gazier à prix compétitif européen

Belgrade finalise actuellement un nouveau contrat gazier avec la Russie, promettant le tarif le plus bas d'Europe, selon le directeur général de Srbijagas, Dusan Bajatovic, malgré l'objectif européen d'éliminer les importations russes d'ici 2027.

Demande de gaz en Europe : Ember prévoit une baisse de 7% d’ici 2030

Un rapport du groupe de réflexion Ember anticipe une diminution notable de la demande européenne de gaz d'ici 2030, soulignant les risques financiers potentiels pour de nouvelles infrastructures gazières actuellement en projet.

TotalEnergies et QatarEnergy obtiennent un permis d’exploration stratégique en Algérie

TotalEnergies et QatarEnergy ont remporté le permis d’exploration de Ahara, marquant une nouvelle étape dans leur partenariat avec SONATRACH sur un vaste périmètre situé entre Berkine et Illizi.

TotalEnergies prévoit de relancer son projet gazier au Mozambique d’ici l’été 2025

Après quatre ans d'interruption due à l'insécurite régionale, TotalEnergies annonce la reprise prochaine de son projet de gaz naturel liquéfié au Mozambique, représentant un investissement de $20bn.

TotalEnergies renforce son ancrage malaisien avec de nouveaux blocs offshore

Le groupe français acquiert auprès de PETRONAS des participations dans plusieurs licences couvrant plus de 100 000 km² au large de la Malaisie et de l’Indonésie, consolidant sa présence asiatique et son exposition au marché du gaz naturel liquéfié.

Égypte : des entreprises d’engrais arrêtées après la suspension du gaz israélien

Des producteurs égyptiens d’engrais ont suspendu leur activité en raison de la diminution des importations de gaz israélien, liée aux récents arrêts de production dans les champs gaziers israéliens Leviathan et Karish, après les frappes israéliennes en Iran.

Explosion prévue des émissions au Texas avec 130 projets de centrales à gaz

Un rapport identifie 130 projets de centrales à gaz au Texas pouvant porter les émissions à 115 millions de tonnes par an, malgré des perspectives réduites de concrétisation à court terme selon les analystes.

JERA prévoit 30 % de gaz américain dans son portefeuille d’ici 2035

Le géant japonais JERA augmentera significativement sa dépendance au gaz naturel liquéfié américain grâce à de nouveaux contrats majeurs, atteignant 30 % de ses approvisionnements d'ici environ dix ans.

Les exportations américaines de GNL font grimper les prix du gaz naturel

La croissance soutenue des exportations américaines de gaz naturel liquéfié entraîne une hausse marquée des prix prévus pour 2025 et 2026, alors que l'offre peine à suivre une demande en constante augmentation, selon les projections récentes.

Shell prévoit 12 millions de tonnes supplémentaires de capacité GNL d’ici 2030

Shell augmente ses capacités mondiales de gaz naturel liquéfié (GNL), ciblant principalement les marchés d'Asie et d'Amérique du Nord, pour répondre à une demande croissante anticipée d'ici la fin de la décennie.

Forte chaleur en Asie : les exportations américaines de GNL en profitent

Les températures estivales supérieures aux normales saisonnières en Asie stimulent fortement la demande de gaz naturel liquéfié américain, compensant ainsi un possible ralentissement européen et ouvrant de nouvelles opportunités commerciales pour les exportateurs américains.

Duke Energy investit dans une centrale au gaz de 1 400 MW en Caroline du Sud

Duke Energy prévoit un investissement stratégique dans une centrale au gaz naturel à Anderson, marquant sa première demande de nouvelle production électrique en Caroline du Sud depuis plus de dix ans.

Adnoc Gas attribue des contrats de 5 milliards $ pour développer ses actifs gaziers

Adnoc Gas engage 5 milliards $ dans la première phase du projet Rich Gas Development afin d’augmenter sa rentabilité et sa capacité de traitement dans quatre sites stratégiques aux Émirats arabes unis.

Bruxelles propose d’interdire toute transaction liée aux gazoducs Nord Stream

La Commission européenne veut empêcher tout retour du gaz russe via Nord Stream et Nord Stream 2 avec une interdiction totale des transactions, dans le cadre de son 18e paquet de sanctions contre Moscou.