Les prix des permis carbone européens (EUAs) ont récemment atteint un sommet de deux mois, portés par une hausse significative des prix du gaz naturel. Au 2 août, les EUAs se négociaient à 70,56 EUR/mtCO2e, contre 67,65 EUR/mtCO2e le 26 juillet, selon les données de l’ICE. Les contrats à terme pour livraison en décembre ont été évalués à 71,22 EUR/mtCO2e le 1er août, marquant une augmentation de 5 % par rapport à la session précédente.
Impact du gaz naturel
Cette hausse est principalement due à une augmentation des prix du gaz naturel, exacerbée par une faible liquidité durant les vacances d’été et des tensions géopolitiques accrues au Moyen-Orient. Les traders anticipent que ce soutien continuera de maintenir les prix des EUAs bien au-dessus du seuil psychologique de 65 EUR/mtCO2e à court terme.
Un courtier en carbone basé dans l’UE a déclaré : « Je ne pense pas que les prix reviendront à 65 EUR/mtCO2e de sitôt. Mais si c’est le cas, je serai prêt à investir de nouveau. Beaucoup de mes clients feront de même. » Le contrat de livraison de gaz d’août du Dutch TTF a été évalué à 36,86 EUR/MWh le 1er août.
Volumes d’enchères en baisse
Les volumes d’enchères en août devraient totaliser 40,3 millions de mt d’EUAs, une baisse de 9 % par rapport à juillet, mais plus du double du montant mis aux enchères en août 2023. Les analystes de Commodity Insights prévoient que les prix resteront dans la fourchette de 65-70 EUR/mtCO2e pour le troisième trimestre.
« Cela s’explique par la demande structurelle stable pour les EUAs dans les secteurs de l’électricité et de l’industrie », ont-ils déclaré. « L’augmentation de la capacité solaire en Europe continuera de peser sur la demande de production thermique, en particulier durant l’été. »
Prévisions et perspectives
Les volumes d’enchères pour les quatre derniers mois de l’année devraient voir une légère augmentation, mais sans allocations supplémentaires provenant de l’accord REPowerEU. Les volumes quotidiens des enchères de l’UE entre septembre et décembre 2024 ont été révisés à 3,2874 millions de mt, contre 3,248 millions de mt auparavant.
L’European Energy Exchange, qui organise les enchères quotidiennes des EUAs, a également publié les calendriers d’enchères révisés pour 2024 et 2025, prévoyant un total de 679 921 500 allowances mises aux enchères en 2025.
Un trader en carbone basé dans l’UE a commenté : « Je ne pense pas que ce soit une grande surprise pour le marché, et je ne vois pas cela comme un facteur moteur pour le moment. »
Situation des UKAs
Les permis carbone britanniques (UKAs) sont restés sous pression le 2 août, bien que les prix aient brièvement rebondi lors de la quatrième session de la semaine. Les UKAs se négociaient à 38,47 GBP/mtCO2e, contre 39,58 GBP/mtCO2e le 26 juillet, selon les données de l’ICE. Les analystes de Commodity Insights prévoient une légère baisse des prix à court terme, avec une hausse attendue vers la fin de l’année.
Les tendances récentes montrent que, malgré les pressions à la baisse, les dynamiques du marché gazier et les fluctuations saisonnières continueront d’influencer les prix des permis carbone européens. Les traders et les analystes surveillent attentivement les mouvements du marché et ajustent leurs stratégies en conséquence, anticipant des variations de prix en fonction des conditions saisonnières et des développements géopolitiques.
