Enbridge prévoit un EBITDA allant jusqu’à CAD20.8bn pour 2026 et relève son dividende

Enbridge Inc. a dévoilé ses perspectives financières pour 2026, annonçant un objectif d’EBITDA ajusté compris entre CAD20.2bn et CAD20.8bn ($14.7bn à $15.2bn), soutenu par l’entrée en service de nouveaux projets et une utilisation accrue de ses infrastructures existantes. Le conseil d’administration a par ailleurs approuvé une hausse de 3 % du dividende annuel, qui passera à CAD3.88 ($2.83) par action, marquant ainsi la 31e augmentation consécutive.

Une stratégie de croissance centrée sur les actifs réglementés

La société prévoit de mettre en service environ CAD8bn ($5.8bn) de projets en 2026, répartis entre les segments des oléoducs, du transport de gaz et de la distribution. Ces projets sont adossés à des cadres commerciaux à faible risque, incluant des mécanismes de récupération rapide du capital et des hausses tarifaires approuvées dans plusieurs États américains, notamment en Ohio, en Utah et en Caroline du Nord. Enbridge anticipe également des contributions accrues du gazoduc Matterhorn et des réévaluations de contrats sur ses actifs de transport aux États-Unis.

Prévisions de trésorerie disponibles et gestion de la dette

La société canadienne vise un flux de trésorerie disponible par action compris entre CAD5.70 et CAD6.10 ($4.15 à $4.44), après prise en compte de CAD1.2bn ($880mn) de dépenses de maintenance et d’environ CAD5.4bn ($3.9bn) de coûts financiers. Le total du flux de trésorerie distribuable pour 2026 est estimé entre CAD12.475bn et CAD13.275bn ($9.1bn à $9.7bn). Enbridge indique que moins de 15 % de son portefeuille de dettes restera exposé aux variations de taux d’intérêt grâce à ses couvertures.

Un plan de financement sans recours aux marchés actions

Enbridge prévoit d’émettre environ CAD10bn ($7.3bn) de dette en 2026, principalement pour refinancer CAD5bn ($3.7bn) d’échéances arrivant à maturité. La société ne prévoit pas de levée de fonds sur les marchés actions au cours de l’année. Le ratio dette nette sur EBITDA devrait rester compris entre 4.5x et 5.0x, conformément à la politique financière du groupe.

Objectifs de croissance maintenus jusqu’en 2026

Les perspectives dévoilées confirment les objectifs de croissance annuelle moyenne pour la période 2023-2026 : 7-9 % pour l’EBITDA ajusté, 4-6 % pour le bénéfice par action ajusté et environ 3 % pour le flux de trésorerie disponible par action. Au-delà de 2026, Enbridge anticipe une croissance annuelle de l’ordre de 5 % sur ces trois indicateurs.