Ecopetrol voit sa note de crédit global baisser.
Le BCA d’Ecopetrol passe de Ba1 à Ba3
Moody’s a abaissé l’évaluation BCA d’Ecopetrol de Ba1 à Ba3. Ce réajustement a été mis en place en raison du risque de refinancement élevé de la société. Dans un contexte de volatilité des prix des matières premières, l’agence de notation pense que la société est en mesure de faire face à ses obligations financières.
Cependant, le déclassement de BCA d’Ecopetrol est principalement basé sur le temps prolongé qu’elle a utilisé afin de refinancer 5,1 milliards de dollars de dette. Moody’s a également pris en compte les priorités du nouveau gouvernement. De fait, Moody’s anticipe l’impact potentiel des changements liés à la politique énergétique et environnementale du pays.
Sa note BCA est le reflet d’une entreprise qui est première productrice de pétrole et de gaz de la Colombie. Ecopetrol représente plus de 60% de la production d’hydrocarbure de la plupart des systèmes de transport, de logistique et de raffinage d’hydrocarbures.
En outre, Ecopetrol est exposé à un fort risque de refinancement. Mais celui-ci reste gérable. En 2021 et 2022, les prix élevés du pétrole ont permis à la société de générer des liquidités. Par ailleurs, Moody’s estime qu’elle arrivera à faire face à ses obligations financières en 2023.
Acquisition de 51,4% des actions d’ISA
En outre, Ecopetrol a acquis 51,4% des actions d’ISA. Ainsi, grâce à l’ISA, elle participe à la transmission d’énergie ainsi que la gestion de systèmes en temps réel et à une concession autoroutière. À l’international, l’entreprise est présente sur les bassins stratégiques des États-Unis, du Brésil ainsi que du Mexique. En moyenne, sa production de gaz s’élève à 624 millions de bpj en 2021. Au 30 juin 2022, elle possédait un actif total de 63,7 milliards de dollars.
Si Ecopetrol était en capacité de refinancer ses prochaines échéances de sa dette en temps voulu, sa notation serait stabilisée. En revanche, au cours de 12 prochains mois, une amélioration de sa notation ba3 BCA ou Baa3 est peu probable. Si la société est contrainte à des liquidités, Moody’s pourrait à nouveau abaisser sa note. De même que si la durée de vie de ses réserves diminue significativement et durablement, ou encore si le flux de trésorerie conservé et que la dette nette baisse de 20%.
