Au premier semestre 2025, Aker ASA a enregistré une progression de 24.1 % de son action dividendes inclus, dépassant nettement l’indice de référence OSEBX qui a progressé de 13.8 % sur la même période, selon Aker ASA le 16 juillet. La valeur nette d’inventaire par action a atteint $84, en hausse par rapport à la fin 2024. Le dividende distribué sur la période s’est élevé à $2.49 par action.
Portefeuille diversifié et croissance immobilière
Aker ASA a renforcé ses investissements dans l’immobilier à travers Aker Property Group, avec des prises de participation dans Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB (SBB) et Public Property Invest ASA (PPI). Au 30 juin, la valeur combinée de ces investissements a atteint $292mn, en hausse par rapport à l’annonce des transactions en mai. La valeur totale du portefeuille du groupe s’élève à $7.18bn, avec 72 % en actions cotées, 17 % en actifs non cotés et 11 % en liquidités et autres actifs.
La société distingue désormais de façon transparente les actifs cotés ($5.15bn) et non cotés ($1.25bn), offrant ainsi une meilleure visibilité sur la création de valeur de son portefeuille.
Restructurations et opérations majeures
Aker a poursuivi la simplification de sa structure, intégrant les besoins de refinancement d’Aker Horizons et consolidant la propriété de SLB Capturi, via l’acquisition d’une participation de 20 %. Cette transaction a permis un événement de liquidité significatif pour les actionnaires d’Aker Carbon Capture, avec $491mn de dividendes distribués. La cotation de Solstad Maritime sur Euronext Oslo, réalisée en mai, marque également une étape clé pour le groupe.
Dans le même temps, la cession de Philly Shipyard à Hanwha a été accompagnée d’un dividende total de $85mn, tandis qu’AMSC a procédé à une distribution en nature de sa participation de 19.6 % dans Solstad Maritime, valorisée à $198mn.
Résultats financiers et gestion des risques
Aker BP, principal actif coté du groupe, a affiché une production moyenne de 415 000 barils équivalent pétrole par jour au deuxième trimestre, tout en finalisant l’investissement pour la phase 3 du projet Johan Sverdrup. Le bénéfice avant impôt consolidé d’Aker ASA s’établit à $207mn sur le semestre, en recul par rapport à l’année précédente, principalement en raison d’ajustements de valeur sur certains actifs.
Aker ASA reste exposé à un environnement caractérisé par la volatilité des prix de l’énergie, les fluctuations monétaires et les évolutions réglementaires, tout en s’appuyant sur un modèle de gestion des risques éprouvé et une solide structure de capital.
Accent sur la technologie et les infrastructures digitales
Le groupe poursuit également ses investissements dans la technologie et l’infrastructure digitale avec Cognite, qui progresse dans l’intelligence artificielle appliquée à l’industrie, et Seetee, détenant 754 Bitcoins valorisés à environ $75mn. Un projet d’“AI factory” à Narvik, doté de 230 MW de capacité, est en préparation, appuyé par l’abondance énergétique de la Norvège et destiné à répondre à la demande croissante en data centers.
La politique de dividende d’Aker reste alignée sur un taux annuel de 4 à 6 % de la valeur nette d’inventaire, offrant ainsi une visibilité sur la rentabilité attendue pour les actionnaires dans un contexte de marchés mondiaux en mutation.
