Les compagnies nationales chinoises de pétrole et de gaz PetroChina, Sinopec et China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) envisagent de réduire les prix de leurs contrats de vente de gaz par pipeline pour les années 2024-2025. Cette décision, motivée par une offre abondante tant de la production domestique que des importations, vise à concurrencer les prix du GNL spot en baisse. Le marché chinois du gaz, en expansion, permet désormais à davantage d’utilisateurs finaux d’accéder à diverses sources d’approvisionnement, renforçant ainsi la compétition sur les prix.
Impact sur le marché spot
Si les compagnies nationales chinoises (NOCs) parviennent à négocier des prix plus bas et à sécuriser la demande des compagnies gazières de second rang à travers des contrats de gaz par pipeline, cela pourrait limiter l’activité accrue sur le marché spot observée en janvier et février. La concurrence sur le marché du gaz en Chine devient de plus en plus bidirectionnelle, les prix bas du GNL spot mettant la pression sur les NOCs pour réduire les prix du gaz par pipeline, et inversement.
Renégociation des contrats
Les trois grandes NOCs signent généralement des contrats de vente annuels avec des clients en aval, incluant principalement des distributeurs de gaz de second rang, des utilisateurs industriels et des centrales électriques à gaz, pour la fourniture de gaz par pipeline d’avril à mars. La tarification et le volume de ces contrats sont significatifs car ils influencent l’approvisionnement en gaz pour le reste de l’année. Ces contrats sont habituellement finalisés fin mars, mais CNOOC et Sinopec ont commencé à discuter des niveaux de prix avec les clients, probablement en raison de la baisse des prix spot.
Variabilité des prix
Les formules de tarification varient selon les provinces, en fonction de l’infrastructure et de l’accessibilité au gaz, ce qui impacte les prix. Cependant, les prix des contrats de pipeline en aval pour 2024-2025 pourraient varier entre 2,8 et 3,1 yuans/m³, soit environ 12,5 % de moins que les 3,2 à 3,6 yuans/m³ de la période 2023-2024, selon les sources du marché. CNOOC a proposé un plan de tarification pour les utilisateurs non résidentiels dans la province du Guangdong pour la saison non chauffée, basé principalement sur le Platts JKM, à environ 3 yuans/m³, plus ou moins 5 %, inférieur à la moyenne de 3,43 yuans/m³ de l’année dernière.
En plus des réductions de prix, les NOCs chinoises maintiennent leur part de marché domestique en ajustant le volume des contrats de gaz par pipeline proposés aux compagnies gazières de second rang. On s’attend à ce que les NOCs augmentent le volume de gaz offert pour la période 2024-2025, excédant le volume de base et incrémental proposé l’année dernière. La baisse des prix du gaz par pipeline et l’augmentation des fournitures visent à maintenir la part de marché en aval, alors que les prix du JKM ont chuté à des niveaux bas de 34 mois de moins de 8 $/MMBtu ces dernières semaines et que les inventaires de GNL en Asie du Nord-Est étaient plus élevés que prévu.
