Chevron considère que ses engagements d’acheter des volumes de GNL aux États-Unis dans le cadre d’une série d’ententes à long terme avec les exportateurs américains contribuent à jeter les bases d’un portefeuille de GNL dans le bassin atlantique que le géant du pétrole et du gaz vise à construire au cours des prochaines années. Des dirigeants de Chevron ont déclaré à S&P Global Commodity Insights.
Marché du GNL américain : Chevron opte pour les contrats à long terme plutôt que les investissements directs
Mais la préférence du major intégré pour la signature de contrats à long terme avec des promoteurs de GNL américains au lieu de prendre une participation directe dans un projet ou de construire sa propre installation marque un changement de paradigme par rapport à la stratégie qui a fait de Chevron un acteur majeur du GNL dans le Pacifique, où elle exploite les projets Gorgon et Wheatstone.
L’incursion de Chevron dans le secteur du GNL aux États-Unis reflète également une approche différente de celle de ses pairs, notamment ExxonMobil, ConocoPhillips et TotalEnergies, qui ont tous fait d’importants investissements dans de nouvelles installations de liquéfaction aux États-Unis. Pourtant, aux États-Unis, Chevron est à l’aise avec son approche d’achat plutôt que de construction.
L’incursion de Chevron dans le secteur du GNL aux États-Unis reflète également une approche différente de celle de ses pairs, notamment ExxonMobil, ConocoPhillips et TotalEnergies, qui ont tous fait d’importants investissements dans de nouvelles installations de liquéfaction aux États-Unis. Pourtant, aux États-Unis, Chevron est à l’aise avec son approche d’achat plutôt que de construction.
Chevron se tourne vers l’international avec des contrats de GNL américain
Les dirigeants ont décrit les contrats de Chevron pour la prise de GNL aux États-Unis comme étant conformes aux objectifs de l’entreprise de vendre une plus grande partie de sa production croissante dans le bassin permien aux marchés internationaux. tout en laissant le développement de l’infrastructure à mi-parcours des États-Unis à des tiers, alors que l’entreprise concentre ses investissements en amont et en aval.
« Nous avons vraiment envisagé de construire nos propres usines — et est-ce logique aux États-Unis, de lier notre capital — mais nous avons tellement de possibilités d’investissement dans le Permien », Freeman Shaheen, président de Chevron pour le gaz mondial, a déclaré lors d’une récente entrevue avec un petit groupe de journalistes à la conférence LNG2023 à Vancouver, en Colombie-Britannique.
« Nous pouvons forer dans le Permien pendant des décennies. Et donc, quand vous regardez le capital, il doit rivaliser. »
« C’est la première fois en 33 ans de carrière que je constate que les stratégies ont vraiment divergé entre les grandes sociétés pétrolières. Cette valeur, dans notre portefeuille, n’est pas en concurrence maintenant pour être en mesure de retirer ces dollars. »
Contrats d’achat Après être restée absente lors de la précédente vague d’investissement dans des projets de GNL aux États-Unis, Chevron a signé en juin 2022 quatre accords de vente et d’achat à long terme pour un total de 4 millions de tonnes/an d’approvisionnement auprès des exportateurs Cheniere et Venture Global.
Chevron sécurise des accords de GNL avec Cheniere et Venture Global aux États-Unis
Dans le cadre des ZPS, la moitié des volumes proviendra du terminal de GNL Sabine Pass de Cheniere, en Louisiane, et de l’agrandissement prévu de l’usine de GNL Corpus Christi de Cheniere, au Texas. L’autre moitié proviendrait de l’installation de gaz naturel liquéfié Plaquemines de Venture Global en construction en Louisiane et du projet CP2 LNG proposé dans l’État.
Les livraisons dans le cadre des transactions devraient commencer en 2026 avant d’augmenter jusqu’aux volumes complets en 2027. Selon John Kuehn, président de l’approvisionnement et du commerce de Chevron, lors d’une autre entrevue à la conférence, les progrès réalisés par Cheniere et Venture Global contribuent à diversifier l’offre de GNL de Chevron et à répartir les risques liés aux projets.
La sécurisation de la capacité offre un débouché important pour la production de gaz de Chevron dans le bassin permien, où l’entreprise est l’un des principaux producteurs et détient quelque 2,2 millions d’acres. Les dirigeants de Chevron, qui ont déclaré que la société continuerait d’examiner les possibilités de GNL aux États-Unis, ont également cité le statut de Cheniere et de Venture Global en tant qu’exportateurs américains existants et les engagements de la société à réduire les émissions comme facteurs importants dans la signature des accords.
La stratégie de Chevron pour devenir un acteur mondial du GNL
Au-delà des volumes américains, Chevron possède d’importantes positions gazières en Guinée équatoriale et en Méditerranée orientale, où la société et ses partenaires ont poursuivi une expansion du champ gazier Leviathan au large d’Israël, y compris un projet potentiel de GNL flottant. Chevron a également une participation dans le projet de gaz naturel liquéfié en Angola en Afrique de l’Ouest.
« Nous pouvons devenir un acteur du portefeuille du bassin atlantique et, par conséquent, un acteur du portefeuille mondial, » Kuehn a déclaré.
« Nous sommes en train de bâtir une entreprise de GNL à Chevron. Au plus haut niveau, nous aspirons à ce que cela ressemble à notre secteur du pétrole brut et des produits, où il contribue de façon importante à la monétisation de notre gaz boursier, tout comme nous le faisons pour le pétrole brut et les produits, et c’est un portefeuille commercial mondial. »
Fournisseurs tiers Les projets Gorgon et Wheatstone, qui sont entrés en service en 2016 et 2018, ont enregistré des dépassements de coûts de plusieurs milliards de dollars au cours de leur développement, ce qui aurait pu limiter le désir de Chevron d’investir dans d’autres mégaprojets de GNL.
Chevron préfère collaborer avec des experts du secteur intermédiaire pour ses projets GNL
Mais l’une des raisons invoquées par les dirigeants de Chevron pour conclure des contrats pour la capacité de production de GNL aux États-Unis plutôt que de la construire, c’est qu’aux États-Unis, un secteur intermédiaire robuste signifie que Chevron n’a pas à construire un grand projet d’exportation pour développer ses réserves de pétrole et de gaz.
« Nous n’investissons pas beaucoup de notre capital nous-mêmes dans l’espace intermédiaire, » Kuehn dit.
« Dans notre mode de discipline du capital, le meilleur endroit pour le dépenser, où il est le plus concurrentiel dans notre portefeuille, est en amont ou en aval. Il y a d’autres gens comme Cheniere et Venture Global qui sont vraiment les experts dans ce domaine. Nous pouvons donc déployer nos engagements et leurs capitaux, et cela correspond à notre modèle. »
C’est une différence importante par rapport à l’Australie.
« Nous allons généralement aller utiliser ces fournisseurs tiers, mais cela ne nous empêcherait pas de faire notre propre investissement, » Kuehn a déclaré.
« Si c’est la différence entre ‘il reste dans le sol’ ou ‘il sort plus vite’, c’est, encore une fois, où nous serions plus susceptibles de déployer notre propre capital. »
