Les investisseurs dirigés par BlackRock dans le réseau de gazoducs de Saudi Aramco (2223.SE) ont mandaté des banques pour organiser des réunions avec des investisseurs avant une possible émission d’obligations. Cette opération vise à refinancer un prêt relais de 13,4 milliards de dollars qui a soutenu leur prise de participation de 49% dans Aramco Gas Pipelines Co en 2021. Ce refinancement s’inscrit dans le cadre d’un accord de leasing de 15,5 milliards de dollars.
Objectifs et détails de l’émission obligataire
Les obligations amortissables, d’une durée de 12 et 18 ans et libellées en dollars américains, seront émises sous réserve des conditions de marché. Les tranches ont des durées de vie moyenne pondérée de 10 et 14,5 ans respectivement. Greensaif Pipelines Bidco, l’émetteur de la dette indirectement détenu par BlackRock et Hassana Investment Co, a recruté JPMorgan et Standard Chartered pour organiser des réunions d’investisseurs en revenus fixes.
En février de l’année dernière, Greensaif avait déjà levé 4,5 milliards de dollars via la vente d’obligations amortissables. Cette nouvelle émission vise à poursuivre le refinancement du prêt relais, optimisant ainsi les conditions financières de l’investissement initial.
Antécédents et implications stratégiques
En 2021, un accord similaire de lease-and-leaseback avait vu Aramco vendre une participation de 49% dans son réseau de pipelines pétroliers à un consortium mené par EIG Global Energy Partners, basé aux États-Unis, pour 12,4 milliards de dollars. Ce type d’accords permet à Aramco de libérer des liquidités tout en conservant le contrôle opérationnel de ses actifs.
Les obligations à émettre par Greensaif Pipelines Bidco permettront de diversifier les sources de financement et de réduire la dépendance aux prêts relais. BlackRock et ses affiliés détiennent 77,2% de Greensaif, tandis que le reste appartient à Hassana, le bras d’investissement de l’Organisation Générale de la Sécurité Sociale de l’Arabie Saoudite.
Impacts sur le marché financier
Ces transactions s’inscrivent dans une stratégie plus large de Saudi Aramco visant à optimiser son portefeuille d’actifs et à renforcer ses capacités financières. Les investisseurs institutionnels comme BlackRock voient dans ces opérations des opportunités d’investissement stables et à long terme dans les infrastructures énergétiques.
La poursuite de ces émissions obligataires souligne l’intérêt croissant pour les actifs énergétiques du Moyen-Orient, attirant ainsi des capitaux internationaux et renforçant les partenariats économiques. Cette dynamique pourrait inciter d’autres acteurs du secteur énergétique à adopter des stratégies similaires pour maximiser la valeur de leurs actifs.
L’émission obligataire prévue par Greensaif Pipelines Bidco représente une étape clé dans le refinancement des investissements dans le réseau de gazoducs d’Aramco, illustrant la convergence des intérêts financiers et stratégiques dans le secteur énergétique mondial.
