Pembina Pipeline Corporation a annoncé avoir clôturé une émission de titres subordonnés d’un montant principal de $225mn, assortie d’un taux fixe de 5,95 % et arrivant à échéance en juin 2055. L’opération a été réalisée via un syndicat de preneurs fermes mené par CIBC Capital Markets, BMO Capital Markets et Scotiabank. L’émission s’inscrit dans le cadre du prospectus de base simplifié de la société, daté de décembre 2023, complété par un supplément daté du 8 octobre 2025.
Objectif : remboursement intégral des actions privilégiées série 9
Les fonds levés seront utilisés pour financer le rachat de l’intégralité des actions privilégiées à taux révisable cumulatif de catégorie A, série 9, en circulation. Ce rachat, prévu pour le 1er décembre 2025, sera effectué au prix de $25,00 par action, représentant une sortie de trésorerie équivalente à $225mn. La société a précisé qu’aucune retenue fiscale ne s’appliquera, sauf obligation légale contraire.
Les détenteurs enregistrés d’actions de série 9 au 3 novembre 2025 recevront un dernier dividende trimestriel de $0,268875 par action. Aucun dividende ne restera exigible après cette date, la société ayant confirmé qu’aucun montant n’aura été accumulé et impayé à la date du rachat.
Modalités du rachat et gestion administrative
La société a officiellement transmis l’avis de rachat au détenteur inscrit unique des actions série 9, conformément aux modalités prévues dans ses statuts constitutifs modifiés en octobre 2017. Les détenteurs non enregistrés devront contacter leur intermédiaire financier afin de s’assurer du bon déroulement du processus de rachat.
La gestion du processus de rachat sera assurée par le mandataire de transfert Computershare Investor Services Inc., qui a mis à disposition un numéro sans frais et une adresse électronique pour répondre aux questions des actionnaires concernés. Aucun formulaire supplémentaire n’est requis de la part des investisseurs individuels, sauf indication contraire de leur courtier.
Optimisation du passif et échéance à long terme
Les titres émis, identifiés comme « Notes subordonnées série 2 », ne seront pas enregistrés sous le Securities Act de 1933 des États-Unis. Ils ne peuvent donc pas être offerts ou vendus à des personnes physiques ou morales américaines, ni sur le territoire des États-Unis, conformément aux restrictions réglementaires en vigueur.
Avec cette opération, Pembina Pipeline Corporation poursuit sa stratégie de gestion active de sa structure de capital, en substituant des instruments hybrides à échéance longue à des actions privilégiées. Cette décision permet de sécuriser des conditions de financement fixes sur une période de 30 ans, tout en simplifiant sa structure de financement hybride.
