Le marché des crédits carbone issus de projets de capture naturelle a connu une pression à la baisse marquée en octobre, atteignant un nouveau plancher pour l’année 2025 à $13,30 la tonne de CO2 équivalent (mtCO2e). Cette chute s’inscrit dans un contexte de forte croissance de l’offre, avec une augmentation de 94% des émissions de crédits enregistrée en septembre, pour un total de 2,9 millions d’unités. En comparaison, le volume d’émissions était de 1,5 million en août.
Offre en forte hausse, demande limitée
Le déséquilibre structurel entre l’offre et la demande continue de peser sur les prix. Selon les données relevées, le prix moyen mensuel en septembre s’est établi à $13,47/mtCO2e, en baisse de 10% par rapport au mois précédent, bien qu’il reste 15% supérieur à son niveau de l’année précédente. Un opérateur basé aux États-Unis a évoqué une « absence générale d’action » de la part des acheteurs sur le marché au comptant, malgré une disponibilité croissante de crédits certifiés.
Projets certifiés mais peu retirés
Le projet colombien Vichada 2512, certifié par Verra Carbon Standard, propose ses crédits entre $13,35 et $13,50/mtCO2e. Sur les 116 328 crédits émis pour les millésimes 2021 et 2022, seuls 14 122 ont été retirés, représentant 12% des volumes, selon les données du registre. Les 88% restants restent disponibles à la vente. Le développeur du projet conserverait une part importante de ces actifs en portefeuille, selon un opérateur nord-américain.
Les retraits en hausse mensuelle mais en baisse annuelle
Les retraits de crédits, qui signalent leur utilisation définitive comme outil de compensation, ont atteint 689 707 mt en septembre, en hausse de 24% par rapport à août mais en recul de 18% sur un an. Les millésimes récents, de 2021 à 2024, représentent plus de 50% des retraits en 2025, indiquant une préférence du marché pour les crédits récents. Toutefois, certains acteurs nuancent la portée de cette hausse, la qualifiant de technique et non indicative d’une reprise de la demande réelle.
Volumes d’échange en baisse malgré des offres agressives
Plusieurs offres ont été signalées en dessous des prix moyens du marché, notamment pour des crédits de gestion forestière améliorée (IFM) aux États-Unis, proposés à $12/mtCO2e pour 77 000 crédits de 2023. D’autres transactions ont été enregistrées à $22/mtCO2e pour des volumes plus réduits de crédits certifiés ACR. Au Mexique, 4 000 crédits certifiés CAR ont été échangés à $12/mtCO2e. Ces niveaux de prix traduisent une volonté croissante des vendeurs de liquider les stocks existants face à une demande stagnante.
Selon les données disponibles, 71% des crédits émis depuis 2020 n’ont pas encore été retirés, confirmant un phénomène persistant d’accumulation de l’offre sur le marché volontaire du carbone.
