La Chine opère un virage stratégique dans le secteur des véhicules électriques (VE), abandonnant la logique de guerre des prix au profit d’une politique axée sur la qualité industrielle et la rentabilité. Ce changement intervient alors que la pénétration du marché des VE devrait dépasser 50 % d’ici 2025, mettant sous pression la chaîne d’approvisionnement nationale.
Des marges en recul et une concurrence jugée inefficace
Au premier trimestre 2025, les marges dans l’automobile ont chuté à 3,9 %, tandis que les prix des VE ont diminué de 5,8 % sur un an. Cette pression concurrentielle, qualifiée localement de « nei juan », désigne une intensification stérile de la compétition reposant sur des baisses de prix ou des extensions de capacités non rentables. Pour y répondre, le gouvernement chinois a lancé des initiatives dites « anti-involution » visant à corriger ces déséquilibres.
Une consolidation du secteur par les normes et le marché
Contrairement aux campagnes antérieures de réduction forcée dans d’autres secteurs industriels, les autorités misent cette fois sur des mécanismes de marché renforcés par des standards réglementaires. Dans le domaine des batteries, où le taux d’utilisation de la capacité est tombé à 41 %, la consolidation se fera par l’introduction de normes de sécurité plus strictes dès 2026, incitant les acteurs les moins performants à se retirer progressivement.
Évolutions différenciées selon les segments de matériaux
Les matériaux de cathode connaissent des ajustements contrastés. Le marché du phosphate de fer lithié (LFP), encore très fragmenté, sera rationalisé via des politiques de soutien aux producteurs les plus avancés, notamment ceux capables de produire des matériaux à haute densité de compactage. À l’inverse, le segment des cathodes ternaires a amorcé une auto-régulation, les cinq principaux producteurs contrôlant désormais la moitié de la production, en lien avec une transition vers les chimies à haute teneur en nickel pour batteries solides.
Encadrement de l’expansion des anodes et du lithium
Le secteur des anodes est confronté à une pression structurelle depuis 2022, avec des prix en baisse et une surcapacité persistante. Des mesures législatives en préparation viseront à limiter l’expansion désordonnée et à encourager les avancées technologiques. Concernant le lithium, les autorités entendent répondre au déséquilibre entre l’excès d’offre en produits chimiques et la pénurie de concentrés miniers par un triptyque d’actions: renforcer le recyclage, durcir les approbations environnementales et diversifier les sources d’approvisionnement.
L’ensemble de ces mesures vise à restaurer une dynamique durable dans un secteur en croissance rapide, tout en maintenant l’avantage concurrentiel de la Chine dans l’électromobilité mondiale.
