MRG : lancement d’une étude stratégique :
MRG est le gestionnaire des 6 000 kilomètres du réseau de gaz de la capitale espagnole. Depuis 2010, l’entreprise gère un portefeuille de plus de 900 000 clients.
Les propriétaires de MRG lancent un examen stratégique à la recherche d’un accord avec un autre acteur du secteur. Ce dernier pourrait déboucher sur une opération lucrative pour le fournisseur de réseau de gaz basé à Madrid. La restructuration de sa dette est l’une des raisons avancées pour justifier une possible vente.
La banque d’investissement mondiale, RBC Capital Markets, est en charge de l’examen lié à la vente potentielle.
Vente ou fusion ?
MRG a toujours une valorisation importante. Cependant, en 2020, l’Espagne réduit les rendements que les compagnies gazières peuvent obtenir sur leurs actifs de réseau réglementé. De plus, l’entreprise espagnole accumule une dette de plus de 900 millions d’euros, qui l’empêche d’investir.
En effet, MRG souhaite se développer autour d’autres énergies comme l’hydrogène. D’ailleurs, les objectifs de réductions des émissions de CO2 de la compagnie ne sont pas étrangers à ce projet de recapitalisation. Une vente peut permettre à la compagnie d’être revalorisée pour 1,5 milliard d’euros.
Malgré cela, les options étudiées actuellement prévoient plutôt une fusion ou un refinancement de la dette. Aucune décision finale n’est prise jusqu’à maintenant.
Les différentes compagnies impliquées dans le processus refusent de préciser la nature de leur recherche. Toutefois, il est certain que, coincée entre ses obligations et ses ambitions, MRG va devoir trouver un nouvel allié.
