ConocoPhillips a annoncé un bénéfice net de $2.0 bn pour le deuxième trimestre 2025, soit $1.56 par action, en baisse par rapport aux $2.3 bn et $1.98 par action enregistrés à la même période en 2024. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice ajusté ressort à $1.8 bn, soit $1.42 par action, alors que la production totale progresse mais que la baisse des prix et la hausse des coûts impactent la rentabilité. Le prix moyen réalisé s’établit à $45.77 par baril équivalent pétrole, soit une diminution de 19 % sur un an.
Accélération des cessions et ajustements opérationnels
Le groupe a porté son objectif de cessions d’actifs à $5 bn d’ici la fin 2026, après avoir déjà dépassé le seuil des $2 bn avec la vente de ses actifs dans le bassin d’Anadarko pour $1.3 bn. La finalisation de l’intégration de Marathon Oil permet au groupe d’anticiper plus de $1 bn de synergies annuelles et autant de gains ponctuels à horizon fin 2025. Parallèlement, ConocoPhillips prévoit de générer plus de $1 bn d’économies et d’améliorations de marge sur une base annuelle d’ici 2026, tout en continuant l’optimisation de ses opérations dans la région Lower 48.
La production du deuxième trimestre a atteint 2 391 milliers de barils équivalent pétrole par jour (MBOED), soit une hausse de 3 % après ajustement pour les acquisitions et cessions récentes. Dans le Lower 48, la production a été tirée par les zones du Permian, de l’Eagle Ford et du Bakken, avec respectivement 845, 408 et 205 MBOED.
Perspectives financières et gestion du capital
Le flux de trésorerie d’exploitation s’établit à $3.5 bn sur le trimestre. Hors variation du besoin en fonds de roulement liée notamment au calendrier fiscal, le flux de trésorerie ajusté (CFO) s’élève à $4.7 bn. Au cours du trimestre, la société a investi $3.3 bn en dépenses d’investissement, racheté $1.2 bn de ses propres actions, versé $1.0 bn en dividendes ordinaires et remboursé $0.2 bn de dette.
Sur les six premiers mois de 2025, le bénéfice net atteint $4.8 bn, contre $4.9 bn en 2024. Le bénéfice ajusté s’établit à $4.5 bn pour la période, sur une production totale identique de 2 391 MBOED. Le prix moyen sur six mois est de $49.54, en baisse de 12 % par rapport à l’an passé. Les investissements s’élèvent à $6.7 bn et les rachats d’actions à $2.7 bn.
Prévisions et activité sur le marché du gaz naturel liquéfié
Pour le troisième trimestre 2025, la production attendue se situe entre 2.33 et 2.37 mn de barils équivalent pétrole par jour, objectif maintenu malgré les cessions récentes ou annoncées. Sur le plan international, ConocoPhillips avance sa stratégie dans le gaz naturel liquéfié (GNL) avec la signature d’un accord de regazéification en France et un contrat de vente en Asie, tous deux opérationnels à partir de 2028. Les opérations planifiées en Norvège et au Qatar ont également été menées à bien durant le trimestre.
La société termine le trimestre avec $5.7 bn en liquidités et $1.1 bn d’investissements à long terme. La direction confirme un taux effectif d’imposition attendu dans la fourchette de 30 % à 39 % pour l’ensemble de l’exercice, assorti d’un bénéfice fiscal différé d’environ $0.5 bn. Un dividende ordinaire de $0.78 par action a été déclaré pour le troisième trimestre, confirmant la politique de retour aux actionnaires. Ryan Lance, président-directeur général, rappelle : « Nous poursuivons une gestion disciplinée du capital pour renforcer la performance financière du groupe. »
