Athabasca Oil Corporation annonce officiellement le renouvellement de son offre publique de rachat dans le cours normal des activités, dite « Normal Course Issuer Bid » (NCIB). Cette opération approuvée par la Bourse de Toronto (Toronto Stock Exchange – TSX) concerne un total maximal de 50 432 973 actions ordinaires. La société prévoit d’effectuer ces rachats sur une période de 12 mois à compter du 18 mars 2025. Toutes les actions rachetées dans le cadre de ce programme seront automatiquement annulées, réduisant ainsi le nombre total d’actions en circulation.
Stratégie et cadre de l’opération
Ce renouvellement s’inscrit dans un cadre stratégique précis qui met l’accent sur la solidité financière du groupe et son engagement à redistribuer le capital à ses actionnaires. Selon les termes établis, Athabasca Oil allouera 100 % de son flux de trésorerie disponible (Free Cash Flow) au rachat d’actions en 2025. La décision est motivée par l’identification d’une valeur intrinsèque jugée supérieure à la cotation actuelle du titre sur le marché boursier. À titre indicatif, le nombre maximal d’actions pouvant être rachetées représente environ 10 % du flottant public de la société, conformément aux règles du TSX.
Afin de garantir une régularité dans ses achats, la société respectera une limite quotidienne fixée à 594 362 actions ordinaires, correspondant à 25 % du volume quotidien moyen échangé entre septembre 2024 et février 2025. Athabasca conserve cependant le droit d’effectuer un achat en bloc par semaine au-delà de ce seuil quotidien.
Plan automatique d’achat d’actions
Dans le cadre de ce programme, Athabasca mettra également en place un plan automatique d’achat d’actions (« Automatic Share Purchase Plan » – ASPP). Cet arrangement conclu avec un courtier désigné permet à la société de continuer à racheter ses actions pendant les périodes dites de « blackout », où elle ne peut légalement pas intervenir directement sur le marché en raison de restrictions liées à la divulgation d’informations sensibles. Les transactions effectuées durant ces périodes resteront entièrement à la discrétion du courtier selon des paramètres fixés préalablement par Athabasca.
En dehors de ces périodes restrictives, les rachats seront réalisés sur le marché ouvert à la discrétion directe du management d’Athabasca, tout en respectant les lois en vigueur. Ce mécanisme garantit une continuité opérationnelle dans l’exécution du programme NCIB tout au long de son échéance prévue jusqu’au 17 mars 2026.
Historique récent du NCIB d’Athabasca
Pour rappel, lors de l’année précédente, Athabasca Oil avait reçu l’autorisation du TSX de racheter jusqu’à 55 423 786 actions ordinaires, représentant également 10 % de son flottant public à l’époque. Au 4 mars 2024, 51 574 700 actions avaient été effectivement rachetées sur le marché, avec un prix moyen pondéré par le volume avoisinant les 5,12 dollars canadiens par action. Le groupe prévoit de compléter intégralement l’allocation annuelle du programme en cours avant son échéance, confirmant ainsi une exécution consécutive de son NCIB pour la deuxième année d’affilée.
Cette continuité opérationnelle témoigne d’une politique systématique de gestion du capital, intégrée directement dans les objectifs financiers à moyen terme de la société. Les actionnaires pourront ainsi mesurer les résultats de cette stratégie en observant l’évolution du cours et de la structure du capital tout au long des prochains mois.
