Le marché mondial des onduleurs solaires devrait se contracter de 2 % en 2025, atteignant 577 Gigawatts AC (GWac), avant une nouvelle baisse de 9 % en 2026 à 523 GWac. Cette séquence négative, inédite depuis plusieurs années de croissance ininterrompue, intervient après des livraisons exceptionnelles en 2024. Le secteur entre dans une phase de réajustement stratégique, marquée par une évolution des réglementations et des moteurs de la demande.
Premier repli en Chine depuis six ans
Le marché chinois des onduleurs reculera de 5 % en 2025 pour s’établir à 304 GWac, enregistrant sa première baisse depuis 2019. Cette diminution survient alors que le pays se situe entre deux plans quinquennaux, générant un flou temporaire dans les objectifs de déploiement. Malgré cette pause, la Chine devrait conserver une position dominante avec une demande cumulée supérieure à 2.9 Terawatts AC (TWac) d’ici 2034.
Hors Chine, la région Asie-Pacifique (APeC) affichera une croissance, atteignant 89 GWac en 2025. Cette dynamique sera soutenue par des investissements dans la fabrication locale et l’essor du photovoltaïque résidentiel en Inde et en Asie du Sud-Est.
Europe en déclin, États-Unis sous pression politique
En Europe, les livraisons d’onduleurs baisseront de 88 GWac à 83 GWac en 2025, poursuivant une trajectoire descendante qui pourrait se stabiliser en dessous de 75 GWac par an à l’horizon 2032. Les difficultés d’écoulement des stocks et la baisse des prix de rachat sur les projets à grande échelle, notamment en Espagne, freinent les nouvelles installations.
Le marché américain atteindra 47 GWac en 2025 avant de reculer de 22 % en 2026. Cette baisse est liée à l’échéance progressive des crédits d’impôt prévus par l’Inflation Reduction Act. Le contexte politique incertain accroît les risques pour les fabricants, qui doivent composer avec des ajustements réglementaires à court terme.
Pression sur les prix et diversification technologique
Les prix des onduleurs continuent de chuter dans toutes les catégories, sous l’effet de la concurrence accrue des fabricants chinois et de l’évolution technologique. Les électroniques de puissance au niveau module (MLPE) présentent encore de fortes disparités tarifaires selon les régions. Aux États-Unis, les prix des MLPE restent supérieurs de plus de 50 % à la moyenne mondiale.
Les onduleurs hybrides, compatibles avec des systèmes à batteries en couplage DC, ont vu leurs prix reculer de 13 % en 2024. Ces équipements deviennent la norme chez des fabricants comme Huawei, SolarEdge ou Tesla. Sur le segment des grandes installations, les onduleurs triphasés chinois devraient passer sous la barre de $0.02/Wac, tandis que les unités centrales autonomes approcheront $0.01/Wac d’ici 2034.
Cybersécurité et régulation : nouveaux enjeux concurrentiels
Les autorités américaines et européennes renforcent leur vigilance sur la cybersécurité des onduleurs, en particulier leurs capacités d’accès à distance. De nouvelles obligations sont attendues dès 2026, avec des conséquences sur les stratégies industrielles. En Europe, des mesures complémentaires au Cyber Resilience Act pourraient imposer des exigences logicielles et de traçabilité qui compliqueraient l’accès au marché pour certains acteurs étrangers.
Aux États-Unis, plusieurs parlementaires plaident pour une restriction des importations d’onduleurs chinois, ce qui pourrait modifier l’équilibre concurrentiel. Malgré ces tensions, les projections indiquent un rebond du marché au début des années 2030, porté par l’électrification, l’essor de l’intelligence artificielle et le renouvellement des parcs existants.
