Le Venezuela et son gouvernement considèrent l’échange d’actions d’une raffinerie de pétrole dominicaine contre des obligations en défaut comme un modèle possible pour de futures transactions. Le pays cherche à rétablir les liens avec ses créanciers
Le Venezuela cherche à réduire sa dette
De tels échanges de dettes contre des actions pourraient faire partie d’une solution pour le Venezuela, riche en pétrole, mais frappé par la crise, afin de réduire son endettement de $160 milliards.
Dans l’accord, la compagnie nationale PDVSA vend sa participation de 49% dans la raffinerie de Refidomsa à une société dominicaine en échange d’obligations. Cette société vendra ensuite les actions au gouvernement dominicain, qui détient déjà 51% de la société, pour €74 millions ($88 millions).
La société échange des obligations vénézuéliennes d’une valeur nominale de $360,9 millions dans le cadre de l’accord, affirme le ministre dominicain des Finances, Jochi Vicente, dans un communiqué. Cela signifie que les obligations sont évaluées à environ $0,24 aux fins de l’accord.
Le Venezuela courtise les investisseurs
Cette décision intervient alors que M. Maduro courtise les investissements du secteur privé pour stimuler l’économie après un effondrement prolongé, rompant avec l’orthodoxie du développement dirigé par l’État promue par son prédécesseur, Hugo Chavez.
Le Venezuela détient toujours des participations dans des sociétés telles qu’un raffineur de pétrole suédois, une usine d’aluminium du Costa Rica et une banque uruguayenne. Son joyau de la couronne à l’étranger, le raffineur américain Citgo Petroleum Corp (PDV), est actuellement protégé contre la saisie ou la vente par Washington.
$6 milliards d’actifs à l’étranger
Au total, le Venezuela dispose d’environ $6 milliards d’actifs à l’étranger qui pourraient être utilisés pour des échanges de dettes contre des actions, loin d’être une panacée pour un pays qui doit aux détenteurs d’obligations $58,8 milliards en obligations en défaut et $20,8 milliards supplémentaires en intérêts retardés. Elle doit des milliards en plus à d’autres types de créanciers.
Mais si le Venezuela ou PDVSA rachètent des obligations par le biais d’échanges d’actifs avec une décote par rapport à la valeur nominale des obligations, la baisse de l’encours de la dette pourrait dépasser la valeur des actifs – comme c’est le cas dans l’accord Refidomsa. Les obligations souveraines se négocient autour de 10% de la valeur nominale tandis que les obligations PDVSA se négocient autour de 5% de la valeur nominale.
