L’industriel français Vallourec, spécialisé dans les tubes en acier sans soudure destinés aux marchés du forage et de l’énergie, a enregistré un bénéfice net de 40 millions d’euros ($43.5mn) au deuxième trimestre 2025, en baisse de 64% par rapport à l’année précédente. Ce repli s’explique par un contexte de contraction de la demande dans l’Hémisphère Est, conjugué à une pression sur les prix et les volumes.
Recul du chiffre d’affaires malgré des gains de productivité
Le chiffre d’affaires a chuté de 20,5% sur la période, atteignant 863 millions d’euros ($939mn), sous l’effet combiné d’une baisse de 11% des prix et de 17% des volumes. Le segment tubes, qui représente la majeure partie de l’activité du groupe, a été particulièrement affecté par la réduction des livraisons en Asie, au Moyen-Orient et en Afrique.
Malgré cette contraction, Vallourec a amélioré sa rentabilité. La marge brute d’exploitation a progressé à 22%, contre 20% au deuxième trimestre 2024, portée par une performance renforcée dans ses sites industriels d’Amérique du Nord et d’Amérique du Sud. Ces régions ont bénéficié d’une optimisation des coûts et d’un meilleur taux d’utilisation des capacités.
Retour aux actionnaires et perspectives haussières
Le groupe, qui a récemment terminé un cycle de restructuration financière, a procédé à son premier versement de dividendes en une décennie. Au deuxième trimestre, il a redistribué 370 millions d’euros ($402mn) aux actionnaires, sous forme de dividendes et de rachats d’actions, incluant un dividende de 1,50 euro par action et le rachat de 1,2 million d’actions.
Pour le second semestre, Vallourec anticipe une hausse significative de son résultat brut d’exploitation, attendu entre 195 et 225 millions d’euros ($212mn à $245mn) dès le troisième trimestre. Le groupe fonde ses perspectives sur une amélioration des prix à l’export et sur la poursuite de la réduction des coûts internes.
Effet des droits de douane et reconduction du PDG
En Amérique du Nord, premier marché de Vallourec, les conditions commerciales pourraient s’améliorer grâce à une baisse prévue des importations, à la suite d’une révision des droits de douane annoncée début juin. Cette évolution devrait bénéficier aux producteurs implantés localement, selon les déclarations de la direction du groupe.
Le conseil d’administration a également annoncé sa volonté de prolonger pour quatre ans le mandat de Philippe Guillemot à la tête du groupe. Cette décision sera soumise au vote lors de la prochaine assemblée générale, prévue en 2026. Vallourec avait renoué avec les bénéfices en 2023, après plusieurs années marquées par des pertes importantes et une forte réduction de sa dette.
