Le groupe indépendant d’exploration et de production pétrolière Tullow a annoncé la finalisation de la vente de ses activités au Gabon pour un montant de $300mn, suivie par la signature d’un accord pour la cession de sa filiale au Kenya pour au moins $120mn. Ces transactions marquent une étape clé dans la stratégie de recentrage du portefeuille de la société, qui place la réduction de l’endettement au cœur de ses priorités pour l’année.
Optimisation du portefeuille et relance au Ghana
Dans le même temps, Tullow a remis en production le puits Jubilee J72-P au Ghana, premier des deux forages prévus pour 2025 sur ce champ. Ce puits a présenté un « net pay » supérieur aux attentes, tandis que l’acquisition de données sismiques 4D et la planification d’un levé Ocean Bottom Node (OBN) doivent améliorer la gestion des réservoirs. Un protocole d’accord a été signé pour prolonger jusqu’en 2040 les licences d’exploitation de Jubilee et TEN, intégrant l’engagement d’augmenter la fourniture de gaz à environ 130 mn de pieds cubes standards par jour (mmscf/d) ainsi qu’un mécanisme de remboursement pour les ventes de gaz.
La production de pétrole et de gaz au premier semestre s’est élevée à 50 000 barils équivalent pétrole par jour (kboepd), dont 40 600 kboepd hors Gabon. Le chiffre d’affaires atteint $524mn, contre $759mn sur la même période l’an dernier, avec un prix moyen réalisé après couverture de $69,0 par baril. Le résultat net ressort en perte de $61mn et la dette nette s’établit à $1,6bn à fin juin, pour un ratio de 1,9 fois l’EBITDAX.
Réduction de la dette et maîtrise des coûts
Après la vente des actifs au Gabon, Tullow a remboursé et annulé une facilité de crédit renouvelable de $150mn, utilisant une partie des fonds encaissés pour réduire sa dette. La société vise à ramener son niveau de dette nette en dessous de $1bn et son ratio d’endettement sous 1x à court terme. Pour l’ensemble de l’année, la guidance de production se situe entre 40 000 et 45 000 kboepd, avec des dépenses d’investissement et de démantèlement prévues respectivement à $185mn et $20mn.
Tullow prévoit une réduction des frais généraux à $40mn pour 2025, avec un objectif d’économies de $50mn sur trois ans. Le flux de trésorerie disponible pour l’exercice devrait atteindre $300mn, dans un contexte de gestion des calendriers fiscaux et de maintenance programmée, notamment sur le champ Jubilee.
Le groupe a bénéficié d’une décision du Tribunal de la Chambre de commerce internationale confirmant que la Branch Profit Remittance Tax (BPRT) n’est pas applicable à ses opérations au Ghana, écartant ainsi un paiement potentiel de $320mn. Cette clarification renforce la visibilité sur la trésorerie, alors que la société poursuit la finalisation de la vente au Kenya et la valorisation de ses actifs au Ghana.
