TPG a finalisé un accord pour l’acquisition de Techem, spécialiste allemand des solutions de comptage et de gestion de l’énergie, pour 6,7 milliards d’euros. La transaction se réalisera en partenariat avec le fonds souverain de Singapour, GIC, qui prend le rôle de co-investisseur minoritaire. Le paiement sera effectué en deux tranches, la première lors de la conclusion de l’opération au premier semestre 2025, et la seconde en juillet 2027. Cette acquisition est soumise à l’approbation des autorités de régulation compétentes.
Techem, basé à Eschborn en Allemagne, est spécialisé dans la fourniture de services de comptage pour la gestion de la consommation d’énergie et d’eau dans le secteur immobilier. L’entreprise opère dans 18 pays et emploie environ 4 300 collaborateurs. Sa technologie est souvent utilisée dans les solutions de gestion énergétique pour les bâtiments, visant à optimiser les coûts et réduire les émissions de CO2 liées à ce secteur. En rachetant Techem, TPG vise à se positionner sur un marché en pleine expansion, marqué par une réglementation de plus en plus stricte pour les propriétaires et gestionnaires d’immeubles.
Un historique d’acquisitions successives
Techem n’en est pas à son premier rachat par des fonds de capital-investissement. En 2008, Macquarie avait acquis la société pour 1,4 milliard d’euros, avant de la vendre à Partners Group en 2018. TPG devient le troisième fonds à contrôler l’entreprise, cette fois dans un contexte marqué par des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre et une pression accrue pour une meilleure gestion de la consommation d’énergie dans les environnements bâtis.
Le fonds américain a réalisé cette transaction par le biais de son entité spécialisée, TPG Rise Climate. Cette acquisition de Techem est la plus importante du fonds climatique à ce jour, reflétant sa stratégie d’investissement axée sur l’optimisation énergétique. Le secteur immobilier représente environ 40 % des émissions mondiales de CO2, ce qui en fait un domaine prioritaire pour des initiatives de décarbonation. Ed Beckley, associé directeur de TPG Rise Climate, considère cette transaction comme une opportunité de croissance significative pour mieux répondre aux enjeux d’efficacité énergétique dans ce domaine.
Perspectives pour le marché de l’efficacité énergétique
Le marché européen des services énergétiques est en pleine expansion, en grande partie en raison des nouvelles régulations imposées par l’Union européenne. Ces règles obligent les gestionnaires immobiliers à améliorer l’efficacité énergétique de leurs bâtiments, ce qui stimule la demande pour des technologies comme celles proposées par Techem. Les directives telles que la révision de la directive sur l’efficacité énergétique (EED) et la directive sur la performance énergétique des bâtiments (EPBD) imposent des normes plus strictes sur les consommations énergétiques. Cette dynamique de marché est favorable aux investisseurs désireux de capitaliser sur les opportunités de modernisation des infrastructures existantes.
Pour TPG, cette acquisition représente non seulement un investissement stratégique, mais aussi un levier pour renforcer ses positions sur le marché européen. L’objectif est de créer de nouvelles synergies entre les services de Techem et les autres entreprises détenues par le groupe dans le secteur de la transition énergétique, afin de proposer des solutions intégrées pour une gestion énergétique optimisée. Techem devrait ainsi voir ses activités se développer dans des segments plus larges du marché, au-delà de son cœur d’activité historique.
Stratégie d’investissement et contexte concurrentiel
Le secteur de l’efficacité énergétique attire de plus en plus d’acteurs institutionnels et de fonds de capital-investissement. Les initiatives telles que le Pacte Vert pour l’Europe incitent les entreprises à investir dans la modernisation énergétique des bâtiments, en particulier dans les zones urbaines à forte densité. D’autres fonds d’investissement, comme BlackRock ou KKR, ont également accru leur exposition dans ce domaine, misant sur les nouvelles normes et la transition vers un modèle énergétique plus durable.
TPG se différencie par une stratégie axée sur la décarbonation des infrastructures existantes et le soutien aux technologies facilitant cette transformation. Le fonds met en avant son expertise dans le domaine de la gestion de l’énergie et vise à intégrer les innovations technologiques de Techem pour proposer des solutions à haute valeur ajoutée. Cependant, le marché reste fortement concurrentiel, avec une pression sur les marges en raison des coûts élevés de mise en conformité et des attentes croissantes des investisseurs institutionnels en matière de résultats ESG.
