TC Energy a publié des résultats en hausse pour le deuxième trimestre 2025, portés par la mise en service de nouveaux actifs et une demande accrue en Amérique du Nord. L’entreprise anticipe désormais un EBITDA ajusté compris entre $7,99bn et $8,14bn pour l’exercice 2025, contre une fourchette précédente située entre $7,92bn et $8,07bn. Cette révision reflète, selon la direction, l’exécution de projets majeurs et des fondamentaux de marché robustes.
Performance opérationnelle et investissements
Au deuxième trimestre, l’EBITDA ajusté s’élève à $1,92bn, contre $1,70bn un an plus tôt. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires atteint $669mn, avec un résultat par action de $0,83. Les livraisons de gaz naturel par les gazoducs canadiens de TC Energy ont progressé de 5 %, avec une moyenne de 23,4 milliards de pieds cubes par jour.
L’entreprise a finalisé plusieurs projets importants, dont la mise en service du gazoduc Southeast Gateway au Mexique, permettant dès mai 2025 la collecte de péages auprès de la Comisión Federal de Electricidad (CFE). Le gazoduc East Lateral XPress, extension du réseau Columbia Gulf aux États-Unis, est également opérationnel depuis mai 2025 pour un montant total d’environ $300mn.
Perspectives et expansion du portefeuille
Pour l’année 2025, les dépenses d’investissement devraient se situer entre $4,51bn et $4,88bn. Au cours des neuf derniers mois, TC Energy a annoncé $3,33bn de nouveaux projets de croissance, notamment l’augmentation des capacités sur les projets Maysville et Pulaski afin de répondre à la demande croissante, en particulier du secteur des centres de données.
Parmi les indicateurs marquants, le réseau Bruce Power a atteint un taux de disponibilité de 98 % au deuxième trimestre et le parc de cogénération a affiché une disponibilité de 93,4 %. Un record de flux journalier de 15,5 milliards de pieds cubes a été enregistré sur le système NGTL au Canada.
Gestion financière et orientations stratégiques
TC Energy a confirmé un dividende trimestriel de $0,85 par action ordinaire pour le trimestre se terminant en septembre 2025, soit $3,40 sur une base annualisée. La majorité des investissements additionnels prévus seront alloués durant la seconde moitié de la décennie, avec un focus sur des projets brownfield à faibles risques adossés à des contrats à long terme.
L’entreprise poursuit sa stratégie d’optimisation de portefeuille, maintenant un objectif de ratio dette sur EBITDA de 4,75 et un plan de croissance pluriannuel centré sur la fiabilité et la rentabilité. Selon la direction, « les fondamentaux du marché continuent de générer d’importantes opportunités de croissance pour les infrastructures gazières nord-américaines ».
