Talen Energy Supply, filiale détenue à 100 % par Talen Energy Corporation, a clôturé deux émissions privées d’obligations senior pour un montant total de $2.69bn. Cette opération permettra de financer l’acquisition de deux centrales électriques à cycle combiné alimentées au gaz naturel, situées respectivement en Pennsylvanie et dans l’Ohio. Les obligations émises comprennent une tranche de $1.40bn à échéance 2034, assortie d’un coupon de 6.250 %, et une seconde de $1.29bn à échéance 2036, portant un taux de 6.500 %.
Renforcement des capacités thermiques de production
Les fonds levés seront combinés à un nouveau prêt garanti de type « term loan B » de $1.2bn pour soutenir deux acquisitions stratégiques : Freedom Energy Center, une centrale de 1 045 MW dans le comté de Luzerne en Pennsylvanie, et Guernsey Power Station, une centrale de 1 836 MW située dans le comté de Guernsey, dans l’Ohio. Ces achats seront réalisés via des accords de vente signés le 17 juillet 2025 entre Talen Generation, entité affiliée, et des sociétés liées à Caithness Energy.
Obligation de remboursement sous conditions
Si l’une ou l’autre des acquisitions n’est pas conclue avant le 17 juillet 2026 — ou le 17 janvier 2027 en cas de prolongation contractuelle — Talen sera tenue de rembourser tout ou partie des obligations émises. En cas d’abandon de l’acquisition de Freedom, $625mn d’obligations 2034 et $575mn d’obligations 2036 devront être remboursées. Pour Guernsey, les montants s’élèvent respectivement à $900mn et $790mn. Si les deux transactions échouent, l’ensemble des titres devra être racheté à leur prix d’émission, majoré des intérêts accumulés.
Placement réservé aux investisseurs qualifiés
Ces obligations ne sont pas enregistrées auprès des autorités financières américaines. Elles ont été placées auprès d’investisseurs institutionnels qualifiés selon la Rule 144A du Securities Act de 1933, ainsi qu’à l’international selon la Regulation S. Aucune offre publique n’a été réalisée aux États-Unis.
Le financement vise à consolider le portefeuille de production thermique de Talen Energy, tout en s’appuyant sur des placements privés pour limiter l’exposition réglementaire sur les marchés publics.
