T1 Energy injecte $100mn pour relancer G2_Austin et accélère la cadence de G1_Dallas

T1 Energy a annoncé une intensification de ses opérations industrielles aux États-Unis avec la finalisation de deux levées de fonds totalisant $100mn. Ces financements sont destinés à appuyer la phase initiale du projet G2_Austin, une usine de cellules photovoltaïques de 2.1 GW prévue à Rockdale, Texas. En parallèle, la production annuelle du site G1_Dallas devrait atteindre un rythme de 4.5 GW au quatrième trimestre, doublant le niveau moyen observé depuis le début de l’année.

Levier industriel pour répondre à la demande locale

Les montants levés incluent $50mn obtenus via une émission directe de titres préférentiels convertibles, ainsi que $50mn issus d’un accord révisé avec Encompass Capital Advisors. Ce dernier inclut l’annulation des actions préférentielles de série A au profit de nouvelles actions ordinaires et de série B, renforçant la structure capitalistique de T1 sans recours à de la dette supplémentaire. L’entreprise prévoit de compléter le financement de G2_Austin par des emprunts et des prépaiements de clients pour finaliser la première phase du projet.

Le développement de G2_Austin, structuré en deux phases, s’aligne sur la stratégie de T1 visant à construire une chaîne de valeur entièrement intégrée pour le solaire aux États-Unis. Un jalon d’ingénierie à 60 % est attendu avant la fin novembre, permettant un démarrage des travaux de construction au quatrième trimestre. Le démarrage de la production reste planifié pour fin 2026.

Résultats financiers affectés par un litige commercial

Au troisième trimestre 2025, T1 a enregistré un chiffre d’affaires de $210.5mn, mais aussi une perte nette de $140.8mn, en forte hausse par rapport à l’année précédente. Cette dégradation est notamment liée à une dépréciation d’actifs intangibles de $53.2mn, consécutive à un différend contractuel avec un client majeur. La société indique que les ventes prévues mais différées au troisième trimestre seront reprogrammées au quatrième trimestre.

Par ailleurs, T1 Energy a sécurisé un accord stratégique avec Nextpower pour remplacer les cadres en aluminium de ses modules solaires par une solution en acier produite localement. Cette évolution vise à renforcer la conformité avec les politiques de contenu local, un levier déterminant pour l’éligibilité aux crédits d’impôt fédéraux.

Vers une montée en puissance nationale du solaire manufacturé

T1 a également pris une participation dans Talon PV LLC, une société en développement d’une usine de cellules solaires de 4.8 GW à Baytown, Texas. Bien que distincte du projet G2_Austin, cette opération traduit la volonté de T1 de diversifier ses capacités de fabrication tout en renforçant sa présence sur le territoire américain.

La société prévoit un EBITDA annuel compris entre $375mn et $450mn une fois la première phase de G2_Austin pleinement opérationnelle et le site G1_Dallas porté à 5 GW. L’objectif est d’anticiper l’évolution réglementaire et d’optimiser l’accès aux crédits fiscaux, en particulier le crédit prévu par la Section 45X du code fiscal américain à partir de 2026.