Spire a officialisé l’acquisition de l’activité de distribution locale de gaz naturel de Piedmont Natural Gas dans le Tennessee, une filiale détenue à 100 % par Duke Energy. L’opération, d’un montant total de $2.48bn, porte sur un portefeuille de plus de 200 000 clients principalement situés dans la région de Nashville, l’un des marchés les plus dynamiques des États-Unis. Cette acquisition renforce la stratégie de Spire de croissance externe sur le secteur réglementé, la société étant déjà présente dans le Missouri, l’Alabama et le Mississippi.
Renforcement de la position sur le marché gazier
Avec près de 3 800 miles de canalisations de distribution et de transport, Piedmont Natural Gas est le plus grand distributeur de gaz naturel détenu par des investisseurs dans le Tennessee. L’intégration de cette activité permet à Spire d’accroître significativement son périmètre de clients, passant à près de deux millions de foyers et entreprises desservis à travers le pays. L’opération, qui valorise l’actif sur la base d’un multiple de 1,5 fois la valeur estimée de la base tarifaire pour 2026, s’inscrit dans la continuité de la stratégie de croissance de Spire axée sur la création de valeur durable.
Un impact immédiat sur les résultats financiers
Spire a indiqué que l’opération serait relutive sur le bénéfice ajusté par action dès la première année, tout en soutenant un objectif de croissance annuelle de 5 à 7 % sur le long terme. La finalisation de la transaction est attendue au premier trimestre de l’année 2026, sous réserve de l’approbation de la Tennessee Public Utility Commission et du processus Hart-Scott-Rodino, ainsi que d’autres conditions usuelles de clôture.
Perspectives d’intégration et dynamique régionale
Après la clôture, les clients de Piedmont Natural Gas dans la région de Nashville seront desservis par une nouvelle entité, Spire Tennessee. Cette intégration va permettre à Spire de bénéficier d’un environnement réglementaire jugé propice à l’investissement dans l’État, tout en offrant de nouvelles opportunités de croissance grâce à l’essor démographique et économique de la région de Nashville. Selon Scott Doyle, président-directeur général de Spire, l’entreprise souhaite « poursuivre le développement de services fiables et sécurisés » pour ses nouveaux clients.
L’opération s’inscrit dans un contexte de croissance soutenue de la demande énergétique dans le Tennessee, avec une augmentation régulière du nombre de clients et des investissements dans l’intégrité des infrastructures gazières. Harry Sideris, président-directeur général de Duke Energy, a souligné que cette cession permettra à son groupe de financer de nouveaux projets face à la dynamique de développement régional.
Les équipes et les clients de Piedmont Natural Gas rejoindront ainsi un groupe présent dans plusieurs États du sud des États-Unis, positionnant Spire comme un acteur majeur sur le marché de la distribution gazière réglementée.
