Rubis commence à se diversifier dans le secteur des énergies renouvelables, comme le montre l’acquisition de Photosol. L’entreprise l’avait annoncé en décembre 2021. C’est désormais chose faite : l’entreprise à acquis 80% de Photosol. La firme française est un leader indépendant de l’énergie photovoltaïque en France.
Rubis acquiert Photosol pour se diversifier
Cette acquisition marque le début d’une diversification des activités de Rubis dans les énergies renouvelables. L’entreprise ne se concentrera donc plus sur ses activités traditionnelles. L’entreprise, via sa filiale, distribuait de l’énergie. De plus, elle stockait des produits liquides via la JV Rubis Terminal. Cette nouvelle activité va pouvoir profiter de l’implantation de Photosol en France et de Rubis à l’international.
Photosol est un des premiers développeurs et producteurs indépendants d’électricité renouvelable en France. L’entreprise possède une capacité de 330 MW en exploitation, 145 MW en construction. Par ailleurs, elle a un pipeline de projets de plus de 3 GW à fin mars 2022 et plus de 80 collaborateurs.
Les dirigeants de l’entreprise rachetée conservent une participation de 20 %, ce qui leur permet de rester engagés dans le développement de l’entreprise. Leur objectif est de porter la capacité installée à 1 GW d’ici 2025 puis à 2,5 GW d’ici 2030. Cela permettrait ainsi d’assurer une croissance du RBE de l’ordre de 40 % sur la période 2022-2025.
Une opération avantageuse pour Rubis
Cet achat de Photosol par Rubis lui a coûté 385 millions d’euros. Elle récupère ainsi une participation à hauteur de 80 %, ainsi que la consolidation de la dette nette de Photosol de 362 millions d’euros. La dette consolidée de Rubis passe alors à 747 millions d’euros proforma 2021. L’endettement finance entièrement l’acquisition, conséquemment le ratio dette nette/RBE proforma est inférieur à 2,5x.
À court terme, l’acquisition n’aura pas d’impact significatif sur le bénéfice par action (BPA). Néanmoins le RBE et la contribution aux bénéfices de Photosol s’accéléreront à moyen et long terme. Rubis confirme une politique de dividende stable avec un ratio de distribution supérieur à 60 %.
De plus, le dividende va croître à moyen et long terme en ligne avec l’évolution du BPA. Le Groupe reconfirme ainsi sa stratégie d’investissement pour soutenir la croissance organique et externe de l’ensemble de ses activités.
Cet investissement montre que le marché des énergies renouvelables est attractif dans la mesure où il attire de nouveaux acteurs. Ce rachat de Photosol par Rubis en est un exemple. La compagnie française va ainsi se diversifier tout en gagnant des connaissances utiles ainsi qu’une partie de marché français. Ces connaissances elle entend bien les utiliser pour se diversifier aussi à l’international, où elle est déjà présente.
