L’actionnaire activiste Daniel Loeb a applaudi la décision de Shell de déplacer son siège social des Pays-Bas au Royaume-Uni. Il maintient cependant que la compagnie serait plus efficace si elle possédait une différente structure corporative.
Shell doit évoluer selon M. Loeb
Loeb, dont le hedge fund Third Point LLC avait pris une participation de 750 millions de dollars dans la société, déclare à ses propres investisseurs vendredi qu’il avait ajouté à sa participation dans Shell. Il affirme qu’il a eu des discussions avec la direction, les membres du conseil d’administration et d’autres actionnaires. La lettre déclarant tout cela considère la discussion comme « positive ». Cette lettre annonce en outre que le prix de l’action pour l’entreprise est faible, mais que Loeb voit des gains futurs avec une bonne gestion.
Loeb reste persuadé que la compagnie doit changer de structure corporative. Néanmoins il soutient la décision de déplacer son quartier général des Pays-Bas au Royaume-Uni pour une seule classe d’actionnaires. La lettre indique :
» Ce déplacement permet une plus grande flexibilité pour modifier le portefeuille de Shell (par la vente d’actifs ou via des scissions). Cela permettrait par ailleurs un meilleur retour sur capital, notamment via le rachat d’actions. »
En octobre Loeb avait déclaré publiquement pour la première que Shell bénéficierait de la séparation de ces activités en marketing, gaz naturel liquéfié et renouvelables. Cela revient à la diviser de son activité énergétique traditionnelle. Selon lui de nombreux actionnaires partagent cet avis.
La lettre de Loeb explique aussi que les évènements géopolitiques soulignent l’importance d’un approvisionnement stable en énergie. Les affaires de Shell dans le GNL (gaz naturel liquéfié) sont les plus importantes dans le monde après le Qatar. Du fait de ces réserves Shell jouera un rôle clef pour assurer la sécurité énergétique du continent.
Loeb et sa société
C’est la première fois que Loeb informe ses clients sur son investissement de Shell après l’avoir annoncé.
De manière plus générale il déclare que sa firme a investi dans d’autres actions en énergie et ailleurs. Ces actions seront bénéfiques pendant une période d’inflation haute de manque d’approvisionnement. Elles entraînent ainsi vers un changement vers des sources d’énergies plus renouvelables.
Le Third Point Partners’ Fund a perdu 11,5 % au premier trimestre. Mais la lettre indique que la société a évité des pertes plus graves en avril, lorsque son fonds a glissé de 1 %. À ce moment l’indice général S&P 500 avait chuté de 8 %.
Third Point a liquidé d’importantes positions en actions et a fait un nouvel investissement dans la société minière Glencore (GLEN.L). Car la société devrait profiter de la transition vers les énergies renouvelables. Il s’attend ensuite à ce que la société soit en mesure de rattraper les autres sociétés minières avec sa nouvelle équipe de gestion. Mais aussi un profil ESG amélioré et « de très bons rendements en espèces pour les actionnaires et les règlements gouvernementaux. »
L’actionnaire de Shell a des visions audacieuses pour l’entreprise. Ces décisions changeraient la face de Shell. L’entreprise, qu’elle suive la volonté de Loeb ou non, a encore de nombreux coups à jouer pour l’avenir. Notamment grâce à la guerre en Ukraine.
