Révision à la hausse des injections de gaz naturel aux États-Unis

Pour la semaine se terminant le 12 avril, les injections prévues de 44 Bcf dans les stocks de gaz naturel représentent environ 72% des injections réalisées durant la même semaine les années précédentes, et de la moyenne quinquennale, toutes deux s’élevant à 61 Bcf. Ce niveau d’injection est significatif mais reste en deçà des attentes historiques, indiquant un surplus persistant dans les inventaires américains.

Détails sur les fondamentaux du marché

Au cours de la semaine analysée, la demande de gaz naturel a diminué de 6,9 Bcf/jour en raison de températures plus clémentes, affectant principalement le secteur résidentiel et commercial. En parallèle, la production de gaz domestique a fléchi, ainsi que les importations depuis le Canada, avec une réduction combinée de l’offre disponible de près de 1,3 Bcf/jour.

Perspectives et implications pour les stocks

Si les prévisions de 44 Bcf se confirment, les stocks américains atteindraient 2.327 Tcf. Cette augmentation, comparée à l’augmentation moyenne de 59 Bcf et de 77 Bcf de l’année précédente rapportée durant la semaine correspondante, illustre un marché toujours saturé mais potentiellement en cours de rééquilibrage.

Réactions et anticipations du marché

En dépit d’une prévision d’injection relativement élevée, les prix du gaz naturel au point d’échange Henry Hub ont chuté de presque 30 cents, ou environ 15%, atteignant environ $1.65/MMBtu le 16 avril. Cette baisse de prix reflète une incertitude persistante concernant l’équilibre entre l’offre et la demande.

Les modèles de S&P Global anticipent une possibilité d’injection encore plus conséquente pour la semaine suivante, potentiellement doublant à plus de 80 Bcf. Cette prévision est basée sur des ajustements des fondamentaux de l’offre et de la demande, ainsi que sur les réactions attendues des acteurs du marché aux signaux de prix actuels.