Le gouvernement argentin vient d’entamer la privatisation d’Energía Argentina Sociedad Anónima (Enarsa), acteur public majeur impliqué dans l’importation de gaz naturel et la production énergétique du pays. Cette décision s’inscrit dans une série de privatisations entreprises récemment afin de repositionner l’État sur une activité essentiellement régulatrice. Initialement créée en 2004 pour assurer l’importation du gaz naturel de Bolivie et de gaz naturel liquéfié (GNL), Enarsa avait progressivement étendu ses activités à la production et au transport d’électricité, ainsi qu’à l’exploitation pétrolière. Cette initiative marque un tournant stratégique majeur, alors que le pays réduit progressivement ses importations gazières grâce à une augmentation notable de sa production nationale.
Une privatisation stratégique en réponse aux réalités économiques
La diminution des volumes importés par Enarsa est révélatrice d’un contexte énergétique argentin en pleine transition, marqué par la montée en puissance du gisement de Vaca Muerta. Ce site, considéré comme l’un des plus importants gisements mondiaux de gaz de schiste, a permis au pays de réduire fortement ses besoins en importations externes. Le nombre de cargaisons de GNL importées par l’Argentine est ainsi passé de près de 100 par an au cours des années 2010, à seulement 30 en 2024. Parallèlement, la cessation des importations de gaz bolivien a marqué la fin d’une longue dépendance énergétique régionale, offrant à l’Argentine une autonomie accrue dans ce secteur stratégique.
Un recentrage de l’État sur la régulation
Avec cette privatisation, l’administration du président Javier Milei confirme sa volonté de recentrer le rôle du gouvernement sur la régulation plutôt que sur l’exploitation directe d’actifs énergétiques. Le gouvernement indique que la gestion privée permettrait de renforcer les investissements, de stimuler l’innovation technologique et d’améliorer l’efficacité opérationnelle du secteur énergétique national. Cette privatisation intervient également à un moment où l’Argentine cherche à rationaliser ses dépenses publiques dans un contexte économique difficile, marqué par une inflation persistante et des défis budgétaires complexes.
Le marché énergétique argentin face à une nouvelle configuration
Pour les investisseurs privés, l’acquisition des actifs d’Enarsa représente une opportunité notable dans un marché énergétique argentin en pleine recomposition. La privatisation inclut notamment des participations dans des blocs pétroliers comme celui de Gobernador Ayala III, dans la province de La Pampa, avec une production quotidienne actuelle d’environ 1 000 barils par jour. En se désengageant d’Enarsa, le gouvernement argentin donne clairement le signal d’une nouvelle ère économique où les acteurs privés seront appelés à jouer un rôle prépondérant dans le développement et la modernisation des infrastructures énergétiques nationales.
Cette initiative interroge désormais sur la capacité du marché à absorber rapidement ces actifs et à générer les investissements nécessaires pour maintenir la stabilité énergétique du pays à moyen terme.
