Le groupe américain Phillips 66 a annoncé un bénéfice ajusté de $2,38 par action pour le deuxième trimestre, dépassant nettement les prévisions des analystes qui tablaient en moyenne sur $1,71. Cette performance est attribuée à l’amélioration des marges de raffinage et à une diminution importante des dépenses de maintenance prévues sur ses unités.
Une hausse des marges et des rendements opérationnels
La marge réalisée par baril de brut a augmenté de 12,4 % sur un an, atteignant $11,25. Le taux d’utilisation des capacités de raffinage du groupe s’est élevé à 98 %, son plus haut niveau depuis 2018. Dans le même temps, les dépenses liées aux arrêts techniques ont chuté de 47 %, s’établissant à $53 millions.
Le segment raffinage a généré un bénéfice ajusté de $392 millions au cours du trimestre, en progression de près de 30 % sur un an. Cette amélioration s’explique par une capture de marché jugée favorable et un rendement record sur les produits finis propres depuis le début de l’année, selon la direction du groupe.
Contexte sectoriel porteur et restructuration en cours
La reprise des marges sur le diesel et d’autres produits pétroliers a permis à plusieurs grands raffineurs de surperformer les attentes du marché, dans un contexte de normalisation après les pics de rentabilité enregistrés en 2022. Phillips 66 a ainsi bénéficié d’une demande soutenue et d’une dynamique favorable sur les marchés nord-américains.
Le trimestre a également été marqué par la conclusion d’un bras de fer stratégique entre le groupe et l’investisseur Elliott Investment Management, qui a obtenu deux sièges au conseil d’administration lors de l’assemblée générale annuelle. Elliott a plaidé pour une cession partielle ou un recentrage sur les activités de raffinage, suggérant de se désengager d’actifs jugés moins stratégiques.
Des résultats contrastés sur les autres segments
Le bénéfice ajusté du segment midstream, qui regroupe les activités de transport et de logistique, a reculé de 3 % à $731 millions. Cette baisse contraste avec la performance du raffinage, soulignant une dynamique hétérogène au sein du portefeuille d’activités du groupe.
À l’ouverture des marchés, le titre Phillips 66 progressait d’environ 1 %, à $125,50, soutenu par la publication de résultats jugés solides et une gestion opérationnelle resserrée.
