Le conglomérat norvégien Orkla, connu pour ses investissements dans les marques et produits de grande consommation, a conclu des accords pour céder la totalité de son portefeuille d’actifs hydroélectriques. Ces transactions, réparties entre plusieurs acheteurs, valorisent le portefeuille à hauteur de 6,1 milliards NOK (sur une base sans trésorerie ni dette).
Les actifs cédés comprennent trois entités détenues à 100 % par Orkla : Sarpsfoss Limited, Orkla Energi AS (propriétaire à 85 % de AS Saudefaldene), et Trælandsfos Holding AS. Ces entités regroupent une capacité de production significative, basée principalement sur des installations d’hydroélectricité au fil de l’eau.
Les acquéreurs et les actifs concernés
Hafslund AS, en partenariat avec Svartisen Holding AS, reprend Sarpsfoss Limited. Cette entité exploite des centrales hydroélectriques situées à Sarpefossen et Mossefossen, affichant une production annuelle moyenne combinée de 536 GWh.
Par ailleurs, Å Energi acquiert Orkla Energi AS et Trælandsfos Holding AS. Ces actifs comprennent notamment les installations de Saudefaldene, dont les droits de production sont sous contrat de location jusqu’en 2030, année où la propriété sera transférée à Statkraft en échange d’une compensation réglementée. Ces infrastructures produisent annuellement 1 860 GWh, avec 1 072 GWh sous engagements de livraison fixes. Trælandsfos contribue, quant à elle, à hauteur de 61 GWh.
Un alignement stratégique
La décision de céder ce portefeuille s’inscrit dans une stratégie annoncée lors du Capital Markets Day en novembre 2023. Orkla a alors exprimé son intention de simplifier ses activités et de maximiser la création de valeur à partir de ses actifs hydroélectriques, y compris via une potentielle vente.
« Orkla est une société d’investissement industriel avec une orientation claire vers les marques et les consommateurs. En vendant le portefeuille hydroélectrique, nous réduisons la complexité et livrons sur notre stratégie annoncée », a déclaré Nils K. Selte, président-directeur général d’Orkla.
Un gain comptable substantiel
La vente devrait générer un gain comptable estimé à environ 5 milliards NOK pour Orkla. Cette opération, bien que stratégique pour le groupe, reste conditionnée à l’approbation des autorités de la concurrence et du ministère norvégien de l’Énergie. La clôture des transactions est prévue pour le troisième trimestre 2025.
Dans le cadre de ces transactions, DNB Markets, une division de DNB Bank ASA, a agi en tant que conseiller financier, tandis que le cabinet juridique Wiersholm a assuré l’accompagnement légal d’Orkla.
