Le groupe énergétique espagnol Naturgy a publié un bénéfice net record de 1,15 milliard d’euros ($1,24bn) pour le premier semestre, dépassant de 10% le résultat enregistré sur la même période l’an dernier. Cette performance s’explique par la progression des prix de l’électricité et le recours intensifié à ses centrales à gaz après la panne majeure qui a affecté l’ensemble de la péninsule ibérique fin avril.
Hausse des prix et sécurité d’approvisionnement
Naturgy, premier fournisseur de gaz en Espagne, a profité de la volatilité persistante des marchés énergétiques et d’une demande accrue pour ses installations à cycle combiné. Depuis le black-out ayant touché l’Espagne continentale et le Portugal, le groupe a vu ses centrales thermiques devenir centrales pour la stabilité du réseau électrique régional. Dans un contexte où l’intégration des énergies renouvelables progresse sur le marché ibérique, le rôle des centrales à gaz demeure essentiel selon l’entreprise.
Le bénéfice du premier semestre dépasse largement les prévisions des analystes qui tablaient sur 902mn d’euros. L’excédent brut d’exploitation (Ebitda) atteint 2,85 milliards d’euros ($3,07bn), un niveau stable par rapport à l’an passé. Cette solidité opérationnelle a permis à l’entreprise de préciser qu’elle cible un bénéfice net de deux milliards d’euros ($2,15bn) en 2025, supérieur au consensus du marché.
Renforcement du capital et ambitions pour 2025
Au deuxième trimestre, Naturgy a lancé une offre publique d’achat volontaire sur 10% de son capital, dans le but d’augmenter la part flottante de ses actions et de renforcer son attractivité pour les investisseurs institutionnels. Ce rachat s’accompagne d’une gestion stricte de l’endettement, qui s’établit à 14,7 milliards d’euros ($15,84bn), intégrant l’opération menée au printemps.
La société, connue sous le nom de Gas Natural Fenosa jusqu’en 2018, exploite avec le groupe algérien Sonatrach le gazoduc Medgaz reliant l’Espagne aux champs gaziers d’Algérie. Ces infrastructures ont renforcé la position de Naturgy sur le marché régional, notamment dans le contexte actuel de tension sur l’approvisionnement gazier européen.
Rumeurs de marché et perspectives
Depuis l’échec en 2024 des discussions avec le groupe émirati Abu Dhabi National Energy Company (Taqa), qui envisageait de racheter 41% de Naturgy via une offre publique d’achat, le secteur fait l’objet de rumeurs persistantes concernant d’éventuelles futures opérations capitalistiques. La direction, présidée par Francisco Reynés, n’a pour l’instant communiqué aucune information officielle sur de nouveaux mouvements stratégiques.
« Ces centrales se sont imposées ces derniers mois comme un élément fondamental pour assurer l’équilibre du système énergétique et soutenir la pénétration progressive des énergies renouvelables, » a rappelé le groupe dans son communiqué.
