Le mois de juillet se distingue par une augmentation significative de l’activité sur le marché physique du gaz naturel liquéfié (LNG) en Asie. Les données de S&P Global Commodity Insights révèlent que le nombre total d’offres, de demandes et de transactions a atteint un sommet annuel, avec 282 opérations enregistrées. Huit acteurs majeurs, incluant ADNOC Trading, BP, EnBW, ENN, PetroChina, Glencore, Shell et Vitol, ont réalisé douze transactions représentant environ 780 000 tonnes métriques de cargaisons physiques de LNG, prévues pour des livraisons en août, septembre et octobre dans la région Japon-Corée-Taiwan-Chine.
Fluctuations des Prix et Dynamique de Demande
Les prix spot du LNG en Asie ont légèrement diminué en juillet, atteignant une moyenne de 12,158 $/MMBtu contre 12,578 $/MMBtu en juin. Cette baisse s’explique par une demande modérée et une abondance de cargaisons disponibles sur le marché spot. Le Japon a vu une augmentation temporaire des achats de LNG en raison d’une forte demande électrique causée par une vague de chaleur, mais les achats sont restés limités car les services publics avaient anticipé cette situation et préparé leurs stocks en amont.
Impact des Conditions Climatiques et Géopolitiques
Les régions du sud et du sud-est de l’Asie ont connu un intérêt d’achat réduit en raison des effets de la mousson et des niveaux de prix décourageants pour les importateurs chinois. La fermeture de l’installation Freeport LNG le 7 juillet, avant l’arrivée de l’ouragan Beryl, a soulevé des préoccupations. Les dégâts subis par les refroidisseurs à air et la coupure de courant ont maintenu les livraisons de gaz d’alimentation proches de zéro pendant plus d’une semaine, avant que les réparations ne soient achevées à la mi-juillet.
Arbitrage Est-Ouest et Activité sur le Marché des Dérivés
En juillet, les opportunités d’arbitrage étaient limitées en raison de l’étroitesse des écarts entre les prix spot du LNG en Europe et en Asie. Platts a évalué l’arbitrage Est-Ouest à moins 19,7 cents/MMBtu le 1er août. Cette réduction est également illustrée par une diminution du nombre d’offres nominant des ports de base américains lors du processus MOC physique, passant de 51,1% en juin à 29,7% en juillet.
Le marché des dérivés a également enregistré une activité record en juillet, avec 1 704 offres, demandes et transactions rapportées, marquant une hausse de 5,97% par rapport au mois précédent et plus que triplant par rapport à l’année précédente. Un total de 150 transactions pour les dérivés mensuels et de fin de mois du JKM a été rapporté par 19 entités, dont ADNOC Trading, BP, Dare, DGI, Engie, Glencore, Gunvor, Jera GM, Marubeni, Macquarie, Mercuria, PetroChina, RWE, Shell, Six One Commodities, Total Energies, Trafigura, Unipec et Vitol.
En résumé, juillet 2024 s’est avéré un mois clé pour le marché asiatique du LNG, caractérisé par une activité record et des fluctuations notables des prix et de la demande. Les conditions climatiques et géopolitiques ont également eu un impact significatif, influençant à la fois l’offre et la demande. Cette dynamique souligne l’importance croissante du LNG dans le paysage énergétique asiatique et mondial.
