Stéphane Boujnah, président du directoire d’Euronext, a déclaré que l’établissement d’une union des marchés de capitaux en Europe ne changerait rien au problème de sous-valorisation de TotalEnergies. Cette déclaration fait suite à l’annonce de Patrick Pouyanné, PDG de TotalEnergies, qui envisage une cotation principale à la Bourse de New York pour se rapprocher des investisseurs institutionnels américains, lesquels représentent près de la moitié de l’actionnariat du groupe.
Appétit des investisseurs et défis de l’ESG
Boujnah a souligné que le problème n’est pas lié à la liquidité ou aux marchés, mais à l’appétit des investisseurs et à la valorisation. Alors que l’Europe met un fort accent sur les critères ESG (environnementaux, sociétaux et de gouvernance) et la décarbonation, les investisseurs américains accordent davantage d’importance à la performance financière, ce qui les rend plus attractifs pour TotalEnergies.
Réactions politiques et stratégies d’Euronext
En réponse à l’annonce de Pouyanné, le ministre de l’Économie français, Bruno Le Maire, et le président Emmanuel Macron ont exprimé leur soutien à une UMC (union des marchés de capitaux) dans l’Union européenne. Le projet vise à augmenter la taille du marché boursier européen pour attirer davantage de financements. Euronext travaille également sur des outils techniques pour maintenir TotalEnergies attachée aux marchés européens tout en répondant à ses besoins de valorisation.
Analyse des perspectives de cotation
TotalEnergies doit peser les avantages d’une cotation à New York contre les efforts pour dynamiser les marchés européens. La décision finale pourrait avoir des répercussions importantes sur la perception des entreprises énergétiques en Europe et sur la stratégie d’investissement durable du continent.
La réflexion de TotalEnergies sur une cotation à New York met en lumière les défis persistants de la valorisation boursière en Europe, malgré les efforts pour renforcer l’union des marchés de capitaux. L’évolution de cette situation sera cruciale pour l’avenir de l’entreprise et pour les marchés financiers européens.
