Les dernières sanctions imposées par les États-Unis à l’encontre de l’Iran, en réponse à ses attaques de missiles contre Israël, devraient resserrer les flux de brut vers la Chine et diminuer la compétitivité de ces barils en raison d’une pénurie de navires et de coûts d’expédition plus élevés à court terme, ont indiqué des sources de raffineries et de commerce chinoises à S&P Global Commodity Insights le 14 octobre.
Ces sanctions, ainsi que les inquiétudes concernant de nouvelles mesures en cas d’escalade du conflit Iran-Israël, pourraient créer une incertitude prolongée pour les raffineries indépendantes chinoises, principaux clients du brut iranien, les incitant à envisager des options d’approvisionnement alternatives.
Extension des Sanctions et Impact sur le Transport Maritime
Washington a élargi la portée de ses sanctions le 11 octobre pour inclure toute personne opérant dans les secteurs pétrolier et pétrochimique iranien. Les départements du Trésor et de l’État américains ont également utilisé d’autres pouvoirs de sanction pour désigner 23 navires et 16 entités impliqués dans la flotte fantôme facilitant le commerce pétrolier de Téhéran.
« Most of those vessels shuttled to China with Iranian barrels, » a déclaré une source commerciale basée à Shandong, connaissant les flux iraniens vers la Chine.
Une raffinerie indépendante de Shandong a indiqué que les sanctions compliquent le financement des cargaisons affectées, car « aucune banque n’ose gérer les cargaisons expédiées par un navire sanctionné. »
En septembre, environ 30 navires chargés de bruts iraniens ont été déchargés pour les raffineries indépendantes chinoises, selon les estimations de Commodity Insights basées sur diverses sources du marché. Parmi ceux-ci, six navires figuraient sur la dernière liste des sanctions américaines.
Défis Logistiques et Augmentation des Coûts d’Expédition
« S’il y a 23 navires sanctionnés d’un seul coup, il va être difficile pour les négociants de trouver des transporteurs alternatifs et de refaire les travaux administratifs, » a déclaré Sijia Sun, directrice associée pour la recherche et l’analyse en aval chez Commodity Insights.
« La réduction soudaine de la disponibilité des navires pour transporter les bruts iraniens pourrait entraîner deux conséquences : premièrement, les approvisionnements vers la Chine seront insuffisants, et deuxièmement, les tarifs de fret pour les navires destinés à la Chine augmenteront. »
Les raffineries indépendantes chinoises de Shandong ont été les principaux acheteurs de brut iranien depuis la réimposition des sanctions en 2018. Ces raffineries dépendent largement des bruts sanctionnés d’Iran, de Russie et du Venezuela, car ils sont généralement moins chers que les alternatives non sanctionnées. Les transactions sont généralement effectuées en Yuan chinois via des banques locales.
Réduction des Flux et Prévisions Futures
En septembre, 1,57 million de barils par jour de bruts iraniens ont afflué en Chine, en baisse de 5,8 % par rapport au record de 1,67 million de barils par jour en août, selon les estimations de Commodity Insights. Cependant, les volumes de septembre restaient supérieurs au précédent record de 1,43 million de barils par jour en octobre 2023.
Les compagnies de transport maritime pourraient recourir à des transferts de navire à navire en haute mer, transférant des barils de navires nouvellement sanctionnés vers d’autres non répertoriés, ont indiqué certaines sources.
Effets sur le Marché et les Marges des Raffineries
La Russie demeure jusqu’à présent le principal fournisseur de brut de la Chine en 2024, avec 2,16 millions de barils par jour livrés entre janvier et septembre, représentant une part de marché de 19,6 %, selon les données de l’Administration générale des douanes de Chine.
Le brut iranien est principalement acheminé de l’Iran vers la Malaisie, où il est renommé et rechargé en tant que brut d’origine malaisienne. Cependant, peu de cargaisons iraniennes ont été expédiées vers la Malaisie depuis début octobre en raison du conflit entre l’Iran et Israël. « Le flux est susceptible de diminuer davantage dans une semaine ou deux, limitant les arrivées sur le marché de Shandong, » a déclaré la source commerciale basée à Shandong.
Les chargements de brut en provenance d’Iran ont atteint en moyenne 816 244 barils par jour dans la semaine se terminant le 9 octobre, selon les mouvements préliminaires et estimés des pétroliers de S&P Global Commodities at Sea. L’Iran expédie normalement entre sept et dix cargaisons de brut chaque semaine, avec des exportations atteignant en moyenne 1,7 million de barils par jour jusqu’à présent cette année, contre 1,1 million de barils par jour en 2022.
Marges Faibles et Quotas d’Importation Serrés
Outre les défis logistiques suite aux nouvelles sanctions américaines, les marges de raffinage faibles et les quotas d’importation de brut serrés réduiraient également la demande de brut en tant que matière première des raffineries indépendantes, a expliqué Sun.
Les marges des raffineries indépendantes de Shandong pour le traitement des bruts importés ont chuté de 63,1 % d’une semaine sur l’autre à 115 Yuan par tonne métrique (2,12 $ par baril) au 10 octobre, en raison de la hausse des prix de référence du brut sur le marché international, selon le fournisseur d’informations local Oilchem.
Les raffineries disposent d’environ 1,44 million de barils par jour de quotas d’importation de brut pour le quatrième trimestre, en baisse d’environ 400 000 barils par jour par rapport aux entrées moyennes de brut de 1,84 million de barils par jour sur janvier-septembre, selon Commodity Insights.
Sun a déclaré que l’élection américaine à venir pourrait modifier la politique des États-Unis concernant l’Iran. « Cela pourrait entraîner un resserrement ou un assouplissement des contrôles sur les barils iraniens à l’avenir, » a-t-elle ajouté.
