Les cargaisons de condensats de la North West Shelf (NWS) australienne prévues pour décembre ont été évaluées à un prix inférieur par rapport au mois précédent, les utilisateurs finaux réduisant leurs commandes en raison de marges pétrochimiques faibles, selon des sources du marché.
Pour le cycle commercial de décembre, trois cargaisons de 650 000 barils de condensats de la North West Shelf australienne étaient programmées, une de plus que le mois précédent, selon les sources du marché. Shell détient la première cargaison à charger du 2 au 6 décembre, Woodside Energy la seconde cargaison pour un chargement du 16 au 20 décembre et Chevron détient la cargaison finale pour un chargement du 30 décembre au 3 janvier.
Conditions du marché et évaluations
Malgré le fait que la plupart des barils de condensats de novembre aient été écoulés sur le marché spot, les participants au marché sont restés baissiers pour les barils de condensats de décembre en raison de marges en aval étroites, évaluant la NWS avec une décote dans les 5 à 7 dollars par baril par rapport aux évaluations du pétrole brut Platts Dated Brent, FOB.
En comparaison, les barils de condensats de novembre ont été négociés avec une décote de 6 dollars par baril par rapport au même indice de référence.
Stratégies des acheteurs et préférences
« Les marges sont mauvaises – le point est de savoir si les acheteurs doivent fonctionner ou non, et ils achètent juste assez pour fonctionner », a déclaré un trader basé en Asie, ajoutant que les utilisateurs finaux se tournent vers la naphta, qui est moins chère à acheter directement que de fractionner les condensats.
Par ailleurs, l’approvisionnement régulier est anticipé pour les nouvelles cargaisons de décembre, avec des perturbations minimales prévues pour l’approvisionnement des grades Gorgon et Wheatstone, malgré le début des grèves chez Chevron dans ses deux installations de GNL en Australie le 10 octobre, selon des sources du marché.
Absence d’achats par Pertamina
Ajoutant à la perspective sombre, Pertamina d’Indonésie n’a acheté aucune cargaison de condensats pour décembre, ayant plutôt opté pour rechercher des cargaisons de naphta, selon des sources du marché.
Demande stable pour la naphta lourde
La demande pour la naphta lourde full-range est restée stable malgré la réduction des courses de fractionnement, selon des sources du marché. « Les courses de fractionnement sont susceptibles d’être sous pression en raison de la demande réduite et des marges plus faibles dans les secteurs pétrochimiques, de l’essence et des distillats moyens », ont déclaré des analystes de S&P Global Commodity Insights dans un rapport.
Dans le dernier appel d’offres spot conclu pour la naphta lourde full-range, Hanwha TotalEnergies de Corée du Sud a acheté au moins 25 000 tonnes métriques de naphta lourde full-range de grade C pour une livraison H2 novembre à une prime à un chiffre élevé par tonne par rapport aux évaluations du Platts Japan naphtha, CFR, avec une tarification sur H2 octobre avant la livraison.
Évolution des marges aromatiques
Une certaine récupération des marges aromatiques ces dernières semaines aurait pu entraîner des niveaux d’attribution plus élevés, selon des sources du marché. Platts a évalué l’écart entre le paraxylène Platts CFR Taiwan/China et la naphta physique C+F Japan à 198,795 dollars par tonne à la clôture asiatique du 11 octobre, selon les données de Commodity Insights. L’écart était au plus bas à 168,67 dollars par tonne le 18 septembre, et est en tendance haussière depuis, bien qu’il reste en dessous du seuil de rentabilité typique de 280 à 300 dollars par tonne.
Précédemment, Hanwha TotalEnergies a acheté une cargaison de 25 000 tonnes métriques de naphta lourde full-range de grade C pour une livraison H1 novembre à Daesan avec une prime de 3,50 dollars par tonne par rapport aux évaluations MOPJ naphtha, CFR, avec une tarification sur H1 octobre avant la livraison.
KPC du Koweït a vendu 75 000 tonnes métriques de naphta full range, à une prime de 19 à 20 dollars par tonne par rapport aux évaluations Platts Arab Gulf naphtha, FOB, avec une tarification cinq jours après le connaissement, pour un chargement du 3 au 5 octobre, rapporte Commodity Insights précédemment.
Par ailleurs, Pertamina d’Indonésie a émis un appel d’offres recherchant 44 000 tonnes métriques de naphta comme matière première de fractionnement pour une livraison du 10 au 12 novembre à TPPI Tuban. L’appel d’offres s’est clôturé le 9 octobre, avec une validité jusqu’au 11 octobre.
Il s’agit probablement d’une réémission des deux précédents appels d’offres de PT Kilang Pertamina qui recherchaient le même volume de naphta sur les mêmes dates de livraison pour TPPI Tuban. Le premier appel d’offres s’est clôturé le 24 septembre, avec une validité jusqu’au 27 septembre, tandis que le second appel d’offres s’est clôturé le 3 octobre, avec une validité jusqu’au 7 octobre, rapporte précédemment Commodity Insights. Les détails des attributions n’ont pas pu être déterminés.
