La demande de gaz naturel en Chine au début de l’été 2024 est restée modérée, en grande partie grâce à une offre abondante en hydroélectricité, charbon et énergies renouvelables, ainsi qu’à des prix élevés du GNL en Asie. Les producteurs d’électricité au gaz achètent généralement des cargaisons de GNL sur le marché spot pour répondre aux pics de demande estivale. Cependant, des pluies abondantes dans le sud de la Chine ont augmenté de manière significative l’offre d’hydroélectricité, réduisant ainsi la nécessité de recourir à la génération d’électricité au gaz.
Hydroélectricité en Hausse
L’offre d’hydroélectricité en Chine a dépassé les niveaux de l’année précédente, selon la NDRC (National Development and Reform Commission). Les importations d’électricité dans la province de Guangdong, principalement de l’hydroélectricité provenant de la province de Yunnan, ont augmenté depuis mai, atteignant près de 1 TWh par jour. En 2023, Yunnan, deuxième producteur d’hydroélectricité en Chine après Sichuan, a exporté environ 182,3 TWh d’électricité vers les provinces côtières du sud et de l’est. De plus, la production d’énergie renouvelable en Chine continue de croître. Le volume de production éolienne et solaire devrait augmenter de plus de 25 % en glissement annuel au troisième trimestre 2024, selon le CEC (China Electricity Council).
Impact sur les Prix du Marché de l’Électricité
L’augmentation de l’offre d’hydroélectricité a impacté la part de l’électricité produite à partir de gaz et de charbon sur le marché spot. Les prix de l’électricité à base de gaz et de charbon ont récemment tourné autour de Yuan 0,3/kWh, contre environ Yuan 0,4/kWh en avril, selon le Guangdong Power Exchange Center. Guangdong, le principal centre manufacturier de la Chine, avait la plus grande consommation de gaz naturel avec 38,7 milliards de mètres cubes (Bcm) en 2023, dont environ 51 % destinés à la production d’électricité. La capacité installée de centrales à gaz dans la province s’élevait à 39,55 GW en 2023, représentant 31 % de la capacité totale de centrales à gaz du pays.
Prix Élevés du GNL Freinent les Achats
En plus de la demande modérée d’électricité au gaz, les prix élevés du GNL en Asie ont également découragé les achats sur le marché spot. Les importateurs chinois de GNL ont été peu actifs sur le marché spot asiatique ces derniers mois. Les prix du gaz de pipeline, à environ 10-11 $/MMBtu, et du GNL transporté par camion, à environ 11-12 $/MMBtu, sont plus compétitifs que les prix du GNL importé au-dessus de 12 $/MMBtu. Les importations de gaz de pipeline en Chine devraient augmenter de 17 % en glissement annuel, atteignant 21,85 millions de tonnes au cours des cinq premiers mois de 2024. Le coût moyen des importations de gaz de pipeline s’élevait à 7,43 $/MMBtu, soit 32,3 % de moins que le coût du GNL importé sur la même période, selon les données douanières.
Perspectives pour les Mois à Venir
Certains analystes estiment qu’il est trop tôt pour affirmer que la demande estivale de gaz naturel en Chine est faible. Si les températures augmentent fortement en juillet et août, la demande de GNL pourrait également augmenter.
La Chine devrait ajouter 150 GW de nouvelle capacité de production d’électricité d’ici fin juin, et les approvisionnements en charbon et en gaz devraient suffire pour répondre à la demande estivale. Cependant, les conditions météorologiques et les prix du marché international continueront d’influencer les tendances d’achat de GNL dans les mois à venir.
