La Chine a absorbé environ 16,5 millions de barils par jour (b/j) de l’offre mondiale de pétrole en 2023, toutes liquides confondues. En tant que deuxième plus grand consommateur de pétrole au monde, représentant environ 16 % de la demande mondiale, un pic ou un plateau dans sa demande de produits pétroliers raffinés est crucial pour le marché pétrolier. Le moment de ce pic et le rythme de la diminution de la demande de pétrole influenceront les équilibres mondiaux et, par conséquent, les prix du pétrole.
Selon Kang Wu, responsable mondial de la recherche sur la demande pétrolière chez S&P Global Commodity Insights, « Avec une demande totale de pétrole triplant celle de l’Inde, le troisième plus grand consommateur de pétrole au monde, la Chine est le seul grand pays en développement susceptible de voir la demande en essence et en gazole/diesel atteindre un plateau actuellement ou dans un proche avenir. Alors que la demande de pétrole a atteint son pic dans presque tous les pays développés, la grande majorité des pays en développement autres que la Chine continueront de voir leur demande pétrolière croître dans un avenir prévisible. »
« En tant que tel, la Chine est une force décisive pour déterminer si et quand la demande mondiale en pétrole atteindra son pic », ajoute Wu. Les analystes divergent quant à l’année où la demande pétrolière de la Chine atteindra son apogée, mais la plupart s’accordent à dire que la baisse ne sera pas si dramatique qu’elle ne provoquerait une forte contraction de la demande mondiale.
Projection de la demande raffinée en Chine
Commodity Insights prévoit que la demande totale de produits raffinés de la Chine, excluant la combustion directe de brut et tous les liquides de gaz naturel (LGN), atteindra un pic en 2027 à 16,4 millions de b/j, contre 15,5 millions de b/j en 2023. La demande mondiale de produits raffinés devrait atteindre son sommet en 2028 à 91,5 millions de b/j, comparativement à 88,4 millions de b/j en 2023.
Cependant, la croissance de la demande pétrolière de la Chine au deuxième trimestre 2024, seulement 16 mois après la réouverture suite aux restrictions liées à la pandémie, a été plus lente que prévu, avec une réduction annuelle du débit de brut. La combinaison d’une croissance rapide dans le remplacement des carburants pour le transport routier, d’une demande atténuée dans les secteurs de la construction et de la fabrication, et de perturbations causées par des conditions météorologiques extrêmes a affecté la consommation.
Impact sur les raffineries indépendantes
L’utilisation moyenne des raffineries indépendantes dans la province de Shandong en Chine a chuté à 52 % en juin 2024, le niveau le plus bas depuis mars 2020, lorsque la demande pétrolière du pays se remettait lentement de l’épidémie, selon les données du fournisseur d’informations local JLC. Les raffineries indépendantes de la Chine sont des fournisseurs flexibles dont l’activité reflète directement la demande pétrolière du pays.
Le gazole, la plus grande composante du baril de pétrole de la Chine, représentant environ 22 % ou 3,8 millions de b/j de la demande en produits raffinés, a déjà atteint ou est proche d’atteindre son pic. La croissance des ventes de camions lourds alimentés au gaz naturel liquéfié (GNL) remplace les camions conventionnels diesel, selon les analystes.
Commodity Insights prévoit que la demande de gazole de la Chine atteindra son pic en 2027 à un peu plus de 4,0 millions de b/j. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) estime que la demande augmentera de 1,5 % en 2024 et de 3,1 % en 2025, selon son rapport mensuel sur le marché pétrolier daté du 11 juillet, tandis que quelques analystes basés en Chine ont déclaré à Commodity Insights que la demande de gazole avait déjà atteint son pic.
Demande en essence et véhicules NEV
L’Institut de planification et d’ingénierie de PetroChina a estimé que la demande en essence de la Chine avait également atteint son pic en 2023 à 155 millions de tonnes métriques par an, soit 3,6 millions de b/j, et a commencé à diminuer cette année en raison de la proportion croissante de véhicules à énergie nouvelle (VÉN) et de véhicules à moteur à combustion interne (ICE) plus efficaces sur les routes.
Commodity Insights prévoit que la demande en essence de la Chine culminera en 2025 à 3,8 millions de b/j. L’AIE prévoit que la demande de ce carburant atteindra un pic à 3,66 millions de b/j en 2024 et commencera à baisser de 2,3 % en 2025. Les ventes de VÉN ont représenté 43,8 % des ventes totales de véhicules en juillet, un record historique.
Les ventes de véhicules électriques à batterie et de véhicules hybrides rechargeables ont bondi de 31,1 % en glissement annuel de janvier à juillet, tandis que les ventes de véhicules à moteur à combustion interne ont diminué de 6,5 %, selon les données de l’Association chinoise des fabricants d’automobiles. Par ailleurs, les nouveaux véhicules à moteur à combustion interne devraient réduire d’environ 2 % à 3 % la consommation d’essence grâce à une efficacité énergétique améliorée, a indiqué un économiste senior en raffinage chez Sinopec.
Transition vers les produits pétrochimiques
Le pic de la demande en essence et en gazole de la Chine est déterminant pour indiquer la tendance générale de la demande pétrolière du pays. La demande pour d’autres carburants de transport, menée par le kérosène et le fioul, devrait continuer à augmenter mais ils représentent une proportion moindre de la demande pétrolière totale de la Chine.
Il convient de noter, cependant, que pour les liquides pétroliers dans leur ensemble, y compris les matières premières pétrochimiques telles que le GPL et l’éthane, il faudra quelques années supplémentaires avant que la demande de la Chine ne cesse de croître.
Une demande plus tardive pour le gazole, basée sur certaines projections d’analystes, serait principalement due à une attente plus optimiste quant au développement des secteurs de la construction et de la fabrication en Chine, ont indiqué des informations recueillies par Commodity Insights. Selon les sources du marché, la vague de demande pour les produits pétrochimiques est peu probable avant 2027. En anticipant un pic de demande en produits pétroliers raffinés, la plupart des raffineries en Chine, qu’elles soient publiques ou indépendantes, ont fortement investi dans des installations pour se tourner vers la production pétrochimique.
Cependant, les sources commerciales du secteur pétrochimique ont déclaré que la crise actuelle du marché immobilier en Chine, couplée au ralentissement économique, continuera de décourager la demande pour les produits pétrochimiques dans un avenir proche. « Il faudra quelques années pour que l’industrie pétrochimique se remette du cycle de récession », a déclaré l’économiste senior en raffinage chez Sinopec.
