Les marchés européens du biométhane et des certificats THG (Treibhausgasquote) subissent d’importantes fluctuations après la publication récente par l’Allemagne d’une version provisoire de la Directive sur les énergies renouvelables III (Renewable Energy Directive III, RED III). Cette directive propose la suppression des mécanismes de double comptage actuellement en vigueur, suscitant une réaction rapide des acteurs du marché. Les prix des certificats THG et du biométhane non subventionné produit à partir de fumier, ont ainsi connu une hausse immédiate sur les marchés allemands, néerlandais et danois. Ces augmentations reflètent les anticipations du secteur face à l’évolution réglementaire annoncée par Berlin.
Biométhane : une anticipation de la hausse
Actuellement, les prix du biométhane non subventionné certifié aux Pays-Bas et au Danemark ont affiché des hausses significatives. Aux Pays-Bas, le prix atteint 57,575 EUR/MWh contre 56,325 EUR/MWh auparavant, tandis qu’au Danemark il atteint 57,50 EUR/MWh. Les acheteurs, anticipant une suppression prochaine du double comptage, se positionnent pour sécuriser des contrats à des prix jugés historiquement attractifs. Plusieurs traders indiquent que cette démarche est stratégique, permettant aux acteurs concernés d’éviter une potentielle envolée des prix une fois la directive officiellement adoptée. L’incertitude réglementaire alimente donc directement les mouvements actuels du marché.
Impact majeur sur les certificats THG
Le marché allemand des certificats THG, essentiels pour remplir les obligations de réduction des émissions, affiche également des augmentations notables. Ainsi, les certificats THG avancés (Advanced THG Quota) enregistrent une hausse spectaculaire, atteignant 305,50 EUR/mtCO2e contre 270 EUR/mtCO2e précédemment. Les certificats THG standards (THG-Other) voient leur prix bondir à 152,75 EUR/mtCO2e contre 126,75 EUR/mtCO2e. L’absence de possibilité de reporter ces certificats entre les années accentue encore cette tension sur le marché, notamment en prévision d’obligations renforcées à partir de 2026.
Les analystes indiquent que la suppression du double comptage entraînera probablement la disparition du certificat « THG-Advanced double-counting ». À sa place, le marché devra recourir massivement aux certificats dits « THG-Other » ou quotas « No Cap », qui ne sont soumis à aucun plafonnement. Cette évolution réglementaire contraindra donc les opérateurs à acquérir davantage de quotas pour respecter les futurs objectifs de réduction des émissions, augmentant ainsi significativement leur demande sur les marchés secondaires.
Compétition accrue sur le marché européen
En parallèle, la compétition pour les quotas physiques de biocarburants, utilisés pour générer ces certificats THG, s’intensifie. Le marché des certificats hollandais, connu sous le nom de certificats HBE (Hernieuwbare Brandstofeenheden), enregistre également une augmentation notable de ses prix. Ce phénomène témoigne d’une dynamique généralisée de hausse liée à la perspective d’une réglementation européenne renforcée. Les traders interrogés anticipent que cette compétition pourrait amplifier les mouvements actuels sur d’autres marchés européens, notamment en Belgique et en France.
Les professionnels du secteur continuent de suivre attentivement l’évolution réglementaire en Allemagne, conscients que les décisions à venir pourraient durablement transformer les marchés énergétiques européens. L’ensemble des acteurs s’attend ainsi à une période d’ajustement prolongée, dans un contexte où chaque évolution réglementaire est scrutée avec attention afin d’anticiper au mieux les conséquences économiques immédiates et futures.
