Les exportations de pétrole brut maritime de la Russie ont chuté en juillet 2024, atteignant leur niveau le plus bas en 12 mois. Selon les données de S&P Global Commodities at Sea, les expéditions de brut ont diminué de 520 000 barils par jour (b/j) pour s’établir à une moyenne de 3,19 millions de b/j. Cette réduction est attribuable à la diminution des cargaisons de brut Urals en provenance des ports de la Baltique et de la mer Noire.
Facteurs de la Réduction
La baisse des exportations résulte de plusieurs facteurs. D’une part, la demande des raffineries indiennes a diminué, avec des flux vers les ports indiens réduits de 390 000 b/j en juillet, en raison de la maintenance saisonnière de plusieurs raffineries. D’autre part, les exportations vers la Chine ont diminué de 22 000 b/j, atteignant leur plus bas niveau depuis décembre 2022. En Turquie, troisième acheteur de brut russe, les flux ont chuté de 41 %, tombant à 274 000 b/j.
La réduction des exportations russes intervient alors que les rabais pour le brut Urals ont diminué. Selon les évaluations de Platts, le discount du Urals par rapport au Brent daté a rétréci à 11,95 $/b au 1er août, son plus bas niveau depuis le début du conflit russo-ukrainien.
Conformité aux Engagements OPEC+
Moscou s’efforce de respecter ses engagements envers l’OPEC+ en matière de réduction de production. Après avoir surproduit de 480 000 b/j au cours des six premiers mois de 2024, la Russie s’engage désormais à réduire sa production conformément aux objectifs fixés. Cette volonté de compliance avec l’OPEC+ coïncide avec une baisse des exportations maritimes de pétrole brut.
Reprise des Raffineries
Parallèlement à la baisse des exportations de brut, la Russie a augmenté ses exportations de produits raffinés de 6 % en juillet, grâce à la reprise des capacités des raffineries endommagées par les attaques de drones ukrainiens. Les chargements maritimes de diesel, fuel oil, naphta et autres produits raffinés ont atteint 2,27 millions b/j, une hausse de 6,3 % par rapport à juin.
La reprise des raffineries a permis une réduction significative des arrêts de production. Malgré plusieurs attaques de drones en juillet, les raffineries ciblées sont restées opérationnelles, les attaques se concentrant désormais sur les dépôts de pétrole plutôt que sur les équipements de raffinage.
Les analystes de Commodity Insights prévoient une augmentation des exportations de diesel et gasoil suite à la remise en service de la plupart des raffineries endommagées. Les exportations de diesel et gasoil ont atteint en moyenne 792 000 b/j en juillet, en hausse de 4 % par rapport à juin, mais restent inférieures aux niveaux de fin 2023. Les exportations de naphta et VGO ont également augmenté, tandis que celles de l’essence ont diminué en prévision de la réinstauration de l’interdiction d’exportation d’essence par le gouvernement russe.
L’interdiction d’exportation d’essence, initialement suspendue pour stabiliser les prix domestiques, sera rétablie en août et pourrait se prolonger jusqu’en octobre. Les autorités russes envisagent cette mesure pour maintenir la stabilité des prix à la pompe.
