Les acheteurs chinois de charbon ont entamé des discussions préliminaires avec les fournisseurs indonésiens pour les livraisons de 2026, mais privilégient désormais des contrats trimestriels plutôt qu’annuels. Cette évolution reflète une stratégie d’approvisionnement prudente, alors que les prix du charbon thermique transporté par voie maritime restent stables et sans perspective de forte hausse l’an prochain.
Les acheteurs chinois optent pour la flexibilité
Les négociations, amorcées lors de la conférence Coaltrans à Bali fin septembre, se poursuivent encore. Selon des sources industrielles, les acheteurs chinois demandent des contrats à prix fixe, tandis que les producteurs indonésiens cherchent à sécuriser des accords plus longs avec une flexibilité accrue sur les prix. La Chine représente environ 40% des exportations indonésiennes de charbon thermique, soit près de 150 millions de tonnes par an, ce qui lui confère un rôle clé dans la fixation des prix régionaux.
Des entreprises telles que China Shenhua Energy, filiale du groupe China Energy Investment Corporation (CHN Energy), et Zhejiang Energy Group seraient engagées dans des discussions pour des contrats couvrant le premier semestre 2026. Guangdong Energy Group serait également concernée. Cependant, aucune de ces sociétés n’a confirmé les détails des négociations.
Les producteurs indonésiens confrontés à une offre excédentaire
Un responsable de Bumi Resources, le plus grand producteur de charbon d’Indonésie, a indiqué que les compagnies minières souhaitent conserver une part de leur production annuelle liée à des contrats à long terme. Toutefois, le contexte actuel d’excédent d’offre en Asie pousse les acheteurs à réduire leurs engagements. Les taux de fret demeurent stables, et la demande devrait rester modérée, incitant les acheteurs chinois à privilégier la rentabilité sur les volumes.
Les prix du charbon thermique en Asie ont évolué dans une fourchette étroite au cours des six derniers mois, en raison d’une hausse de la production intérieure en Chine et en Inde. Le prix FOB Kalimantan 4 200 kcal/kg GAR, principal indice du marché, était évalué à $43.65 la tonne le 6 octobre, en baisse d’environ 18% sur un an. La Chine et l’Inde ont atteint des niveaux de production record en 2024, respectivement 4,5 milliards et 1,1 milliard de tonnes.
La diversification des sources d’approvisionnement chinoises
Les exportations indonésiennes ont atteint un niveau record de 550 millions de tonnes l’an dernier, bien que les volumes expédiés au premier semestre 2025 aient reculé de 9% par rapport à l’année précédente. Malgré cette baisse, les producteurs maintiennent leurs rythmes d’extraction. Un producteur indonésien a indiqué que les marges restaient positives, mais vulnérables à toute baisse supplémentaire des prix.
Des négociations parallèles auraient également été engagées entre la Chine et des fournisseurs russes pour des livraisons au premier trimestre 2026. Les cargaisons russes, caractérisées par une valeur calorifique plus élevée, continuent d’attirer les services publics chinois malgré les contraintes liées aux sanctions. Selon un négociant basé en Chine, cette démarche vise à diversifier les sources d’approvisionnement et à renforcer la position de la Chine dans ses discussions tarifaires avec les producteurs indonésiens.
Les participants du marché ont également signalé que des perturbations logistiques en Australie, autre grand exportateur de charbon à haute valeur calorifique vers la Chine, ont resserré la disponibilité des cargaisons au comptant. Cette situation pousse les acheteurs chinois à multiplier les origines pour limiter les risques d’approvisionnement en 2026.
