Apollo Global Management a récemment conclu un accord d’une valeur de 1 milliard de dollars avec BP, visant à acquérir une participation non majoritaire dans l’unité de BP qui détient 20 % du Trans Adriatic Pipeline (TAP). Cet investissement s’inscrit dans la stratégie de BP de cession d’actifs, qui vise à lever entre 2 et 3 milliards de dollars d’ici 2024. Bien que BP conserve le contrôle de BP Pipelines TAP, cet accord permet à la société de diversifier ses sources de financement tout en maintenant son rôle clé dans un actif stratégique pour ses opérations gazières en Azerbaïdjan.
William Lin, vice-président exécutif de BP pour le gaz et l’énergie à faible émission de carbone, a souligné que cet accord introduit un nouvel investisseur sans diminuer l’importance de BP dans le TAP. De plus, BP et Apollo envisagent des collaborations futures dans le domaine des infrastructures gazières et des actifs énergétiques à faible émission de carbone. Skardon Baker, partenaire chez Apollo, a ajouté que cet investissement offre à ses investisseurs une exposition à long terme à un actif d’infrastructure de premier plan, particulièrement attractif dans le contexte actuel des marchés énergétiques européens.
Rôle du Trans Adriatic Pipeline (TAP)
Le Trans Adriatic Pipeline (TAP) constitue le dernier maillon du Southern Gas Corridor (SGC), un réseau de pipelines de 3 500 km qui transporte du gaz naturel du champ gazier de Shah Deniz en Azerbaïdjan vers l’Europe. S’étendant sur 880 km, le TAP relie la frontière grecque avec la Turquie au sud de l’Italie, et transporte actuellement environ 10 milliards de mètres cubes (Bcm) de gaz par an vers des pays comme l’Italie, la Grèce et la Bulgarie. Ce pipeline joue un rôle crucial dans la diversification des sources d’approvisionnement en gaz pour l’Europe.
En janvier 2023, TAP AG a annoncé une augmentation de sa capacité, avec 1,2 Bcm/an supplémentaires disponibles à partir de 2026. Cette expansion, qui inclut 1 Bcm/an pour le marché italien et 0,2 Bcm/an pour l’Albanie, souligne l’importance croissante du TAP dans le cadre des efforts européens pour diversifier leurs approvisionnements en gaz. Actuellement, la capacité de 10 Bcm/an est répartie entre l’Italie (8 Bcm/an), la Grèce (1 Bcm/an) et la Bulgarie (1 Bcm/an), avec une attention particulière portée sur l’augmentation des volumes livrés à l’Italie.
Implications Géopolitiques et Sécurité Énergétique
L’accord entre BP et Apollo pour le TAP intervient dans un contexte de crise énergétique en Europe, où la nécessité de diversifier les sources d’approvisionnement est devenue une priorité. L’Union européenne considère le TAP comme un élément clé pour réduire sa dépendance au gaz russe. En 2023, les exportations de gaz de l’Azerbaïdjan vers l’Europe ont atteint 11,8 Bcm, marquant une augmentation de 3,5 % par rapport à l’année précédente. Un protocole d’accord signé en juillet 2022 prévoit que l’UE espère importer jusqu’à 20 Bcm/an de gaz d’Azerbaïdjan d’ici 2027, renforçant ainsi l’importance stratégique du TAP.
Les fluctuations des prix du gaz naturel en Europe, qui ont atteint des sommets historiques en août 2022, illustrent l’instabilité du marché. Bien que les prix aient récemment diminué, la recherche de partenaires fiables comme l’Azerbaïdjan pour l’approvisionnement en gaz reste cruciale. En effet, les prix du gaz ont chuté à 35,77 EUR/MWh en septembre 2023, mais la volatilité du marché continue de poser des défis pour les acteurs du secteur.
Défis et Perspectives d’Avenir
L’expansion potentielle de la capacité du TAP à 20 Bcm/an pourrait répondre à la demande croissante de gaz en Europe. Cependant, cette expansion nécessitera des investissements continus et une coordination entre les partenaires existants et potentiels, y compris des acteurs comme Apollo. La gestion de ces investissements sera essentielle pour garantir la viabilité à long terme du pipeline.
En Albanie, bien que la demande en gaz soit actuellement limitée, le pays se concentre sur le développement de centrales électriques au gaz, comme la centrale de 174 MW à Fier, développée par DEPA Commercial. Ce projet s’inscrit dans un plan directeur gazier visant à atteindre une demande totale de 2 Bcm/an d’ici 2040. Parallèlement, les réglementations européennes sur les infrastructures gazières, qui sont strictes et évolutives, imposent à Apollo et BP de naviguer dans un cadre complexe pour maximiser les rendements tout en respectant les exigences de sécurité énergétique de l’UE.
Analyse des Perspectives Stratégiques
L’accord entre Apollo et BP pour le TAP représente un investissement stratégique qui pourrait renforcer la sécurité énergétique de l’Europe tout en offrant des opportunités de croissance pour les deux entreprises. En maintenant le contrôle sur le TAP, BP assure la continuité de ses opérations tout en bénéficiant d’un soutien financier solide d’Apollo. Cette dynamique pourrait également ouvrir la voie à de nouvelles collaborations dans le secteur des infrastructures gazières, en réponse aux besoins croissants d’approvisionnement en gaz en Europe.
Les implications de cet accord vont au-delà des simples considérations financières. Elles touchent également à des enjeux géopolitiques majeurs, notamment la nécessité pour l’Europe de diversifier ses sources d’approvisionnement en gaz. Dans un contexte où la dépendance au gaz russe est remise en question, le TAP se positionne comme un élément clé de la stratégie énergétique européenne, contribuant à la résilience du marché face aux fluctuations géopolitiques.
