Eni a signé un accord avec Global Infrastructure Partners (GIP), filiale de BlackRock spécialisée dans les infrastructures, pour céder 49,99 % du capital d’Eni CCUS Holding. Cette entité regroupe les principaux actifs de captage, d’utilisation et de stockage du carbone (Carbon Capture, Utilization and Storage – CCUS) du groupe italien. L’opération vise à structurer une plateforme indépendante, apte à accueillir des investisseurs tout en maximisant la valorisation des actifs liés au carbone.
Le protocole d’accord, qui découle d’une négociation exclusive entamée en mai, prévoit un contrôle conjoint d’Eni CCUS Holding entre Eni et GIP, sous réserve des approbations réglementaires applicables. Aucune donnée chiffrée n’a été dévoilée concernant la valorisation de la transaction. Cette cession s’inscrit dans une stratégie plus large d’Eni consistant à monétiser ses filiales satellites afin de soutenir leur développement autonome.
Portefeuille européen d’actifs carbone
Eni CCUS Holding concentre plusieurs projets structurants. Au Royaume-Uni, elle pilote les sites de Liverpool Bay et Bacton, le premier constituant l’infrastructure centrale du cluster industriel HyNet. Ce projet bénéficie déjà d’un cadre réglementaire défini et d’un plan de financement en place. Aux Pays-Bas, le projet L10-CCS est également intégré dans ce portefeuille.
La société détient par ailleurs un droit préférentiel sur la participation de 50 % qu’Eni conserve actuellement dans le projet Ravenna CCS en Italie. Cette disposition permettrait, à terme, d’étendre la plateforme à de nouveaux actifs. L’adossement à des projets déjà structurés renforce l’intérêt économique du modèle proposé aux investisseurs institutionnels.
Une alliance d’actifs industriels et de capitaux ciblés
Ce partenariat s’appuie sur la complémentarité entre les compétences industrielles d’Eni et l’expérience de GIP dans le financement d’infrastructures à long terme. Les deux acteurs partageront les investissements futurs destinés au développement d’Eni CCUS Holding, dont les opérations couvrent des secteurs industriels à fortes émissions où le captage carbone représente une solution techniquement éprouvée.
L’accord confère à la nouvelle entité une capacité renforcée à mobiliser des ressources dans un contexte où les mécanismes de marché autour du carbone gagnent en structuration. L’expertise de GIP dans les infrastructures intermédiaires pourrait faciliter l’industrialisation des projets CCUS en Europe, dans des juridictions offrant un cadre réglementaire et économique stabilisé.
Structuration financière et gouvernance conjointe
L’intégration d’Eni CCUS Holding dans le modèle satellite du groupe italien reflète une volonté de créer des entités sectorielles spécialisées, dotées de gouvernance propre et ouvertes à des partenaires financiers. Ce format permet d’accélérer la mobilisation de capitaux sans diluer le contrôle stratégique d’Eni, tout en facilitant une lecture claire des performances par les marchés financiers.
En parallèle, le développement d’une telle structure s’inscrit dans la tendance croissante d’intégration du carbone comme actif de marché. L’entrée de GIP confirme l’intérêt d’acteurs financiers internationaux pour les projets CCUS à fort potentiel de rentabilité et de développement à l’échelle européenne.
