Fullmark Energy cède un crédit d’impôt de $46mn pour son portefeuille californien de stockage

Fullmark Energy a annoncé la cession d’un crédit d’impôt à l’investissement (Investment Tax Credit, ITC) d’un montant de $46mn à un acteur industriel, en lien avec son portefeuille Redwood d’une capacité de 125MW/290MWh, composé de quatre installations de stockage d’énergie en Californie du Sud. Cette opération, réalisée après l’entrée en service commerciale du portefeuille début novembre, offre au producteur d’électricité une flexibilité financière renforcée.

Un portefeuille réparti sur plusieurs sites stratégiques

Les installations concernées sont raccordées au réseau de Southern California Edison et participent au marché géré par le California Independent System Operator (CAISO). Le portefeuille inclut les sites suivants : San Jacinto (65MW/130MWh) à Banning, Johanna ESS (20MW/80MWh) à Santa Ana, Desert-Carris (20MW/40MWh) à Palm Springs, et Ortega (20MW/40MWh) à Lake Elsinore. Cette répartition géographique permet de diversifier les risques et de renforcer la fiabilité des services au réseau.

Les unités de stockage fournissent notamment des services d’arbitrage énergétique, de régulation de fréquence et de capacité de réserve. Ces fonctions soutiennent la stabilité du réseau électrique, en réponse aux exigences croissantes du système californien, particulièrement exposé aux pics de demande.

Mobilisation de capitaux privés via l’Inflation Reduction Act

Le transfert du crédit d’impôt s’inscrit dans les mécanismes introduits par l’Inflation Reduction Act, facilitant la monétisation directe des crédits par les développeurs. Ce cadre vise à accélérer l’investissement privé dans les infrastructures énergétiques en réduisant les délais de retour sur capitaux engagés.

L’opération a été structurée avec l’appui de BDO USA, cabinet d’audit et de conseil, agissant en tant que conseiller pour le transfert fiscal. Le cabinet a confirmé que ces dispositifs permettent d’aligner investisseurs et développeurs autour d’objectifs financiers et opérationnels communs, tout en fluidifiant les montages.

Un financement consolidé mis en place dès 2023

Fullmark Energy avait sécurisé près de $100mn de financement en janvier 2023 pour la mise en œuvre de ce portefeuille, à travers un prêt à terme consolidé et une facilité de lettre de crédit. Cette structuration unifiée a permis de réduire les coûts de transaction, tout en améliorant l’efficacité du déploiement.

L’entreprise, qui se positionne sur un modèle d’exploitation intégrée (développement, construction, exploitation), conserve la propriété de ses actifs sur le long terme. Cette stratégie vise à assurer une performance opérationnelle stable et à maintenir une relation continue avec les collectivités locales sur la durée de vie des projets.