Evolution Petroleum Corporation (NYSE American : EPM) a révélé le 4 mars 2025 la signature d’un accord définitif pour l’acquisition d’actifs non opérés de pétrole et de gaz naturel au Texas, en Louisiane et au Nouveau-Mexique. Cette acquisition s’élève à 9 millions de dollars, sous réserve d’ajustements à la clôture, et devrait être finalisée d’ici la fin du troisième trimestre de l’exercice fiscal 2025, avec une date effective au 1er février 2025. L’opération sera financée par un mélange de liquidités disponibles et d’emprunts sous la facilité de crédit existante de l’entreprise.
Nature et caractéristiques des actifs acquis
Les actifs acquis comprennent environ 440 barils équivalents pétrole par jour (BOEPD) de production nette, composée à 60 % de pétrole et à 40 % de gaz naturel. Ces propriétés sont principalement des propriétés de production prouvée et développée (PDP) à faible déclin, caractérisées par un déclin annuel de la production inférieur à 7 %. Cette faible décroissance annuelle garantit des flux de trésorerie stables et une création de valeur à long terme. La transaction est immédiatement accréditée dans tous les indicateurs clés, renforçant ainsi la capacité de l’entreprise à maintenir et à accroître les rendements pour ses actionnaires. L’acquisition comprend environ 254 puits de production dans les trois régions, gérés par un opérateur privé de premier plan, garantissant ainsi une efficacité opérationnelle optimale.
Une acquisition conforme à la stratégie de croissance disciplinée
Kelly Loyd, président-directeur général d’Evolution Petroleum, a souligné que cette acquisition représente la septième transaction de ce type en six ans et s’inscrit parfaitement dans la stratégie de croissance disciplinée de l’entreprise. Selon lui, ces actifs ajoutent de la production de qualité à faible déclin à une valorisation attractive, estimée à environ 2,8x l’EBITDA ajusté pour les douze prochains mois (NTM). « Ces actifs complètent notre portefeuille actuel et améliorent notre capacité à générer des flux de trésorerie stables, soutenant ainsi notre engagement de longue date à retourner des capitaux aux actionnaires », a-t-il ajouté.
Une valorisation favorable et des opportunités de croissance
L’acquisition permet également à Evolution Petroleum de bénéficier d’opportunités de développement à faible risque, notamment par la réactivation de certains champs d’eau inondée existants et des gains d’efficience opérationnelle. Ces initiatives offrent un potentiel de croissance de la production, tout en renforçant les rendements à long terme. La société prévoit que la transaction générera des flux de trésorerie supplémentaires dès sa clôture et mettra en lumière des opportunités pour accroître la rentabilité à court terme.
Des métriques financières solides
L’entreprise estime que la transaction se traduira par une rentabilité immédiate, avec une valorisation estimée à 2,8x l’EBITDA ajusté pour les douze prochains mois. Cette acquisition s’accompagne également d’une estimation de la valeur actuelle des réserves prouvées (PV-10) d’environ 15 millions de dollars. Ce ratio d’EBITDA est un indicateur clé qui souligne la solidité de cette transaction, sans tenir compte des flux de trésorerie supplémentaires générés par les opportunités de développement à venir.
Evolution Petroleum continue d’exécuter sa stratégie d’acquisition d’actifs de production à long terme, dans le cadre d’un modèle d’affaires visant à maximiser les retours financiers tout en maintenant une discipline financière rigoureuse. L’entreprise met en avant sa capacité à financer cette acquisition tout en conservant une solide position sur le marché.
