Échec de la Fusion EDP-SSE : Une Réorientation Stratégique dans le Secteur Énergétique

La tentative de fusion entre EDP et SSE, visant à créer un géant des services publics en Europe, n'a pas abouti. Cet échec révèle des enjeux stratégiques cruciaux et influence le paysage énergétique européen en pleine transition vers les renouvelables.

Partager:

La proposition de fusion entre EDP (Energias de Portugal) et SSE (Scottish and Southern Energy) représentait une initiative stratégique majeure dans un secteur énergétique en pleine mutation. Avec des marchés de l’énergie de plus en plus orientés vers les énergies renouvelables et la décarbonation, une telle fusion aurait permis de créer l’une des plus grandes entreprises de services publics en Europe, rivalisant avec des géants comme Iberdrola et Enel. Le marché combiné aurait atteint une valeur d’environ 44 milliards de dollars, bien qu’il resterait en deçà des capitalisations boursières respectives des leaders du secteur. La structure de l’accord n’a pas été détaillée publiquement, mais les discussions entre les parties révèlent un intérêt commun pour l’intégration d’actifs complémentaires sur le plan géographique et technologique.

Pourquoi la fusion n’a-t-elle pas abouti ?

La direction de SSE a décliné la proposition de fusion avec EDP, une décision qui soulève plusieurs hypothèses stratégiques. SSE, qui a récemment concentré ses efforts sur l’expansion de ses capacités éoliennes offshore au Royaume-Uni, semble préférer une stratégie autonome. Sa position forte dans le développement des énergies renouvelables, notamment en Europe du Nord, la place parmi les leaders du secteur sur ce segment. À l’inverse, EDP a adopté une approche plus globale avec une présence significative dans 28 pays à travers sa filiale EDP Renováveis, un acteur clé des énergies renouvelables à l’échelle mondiale.

Une fusion aurait permis à EDP d’accroître sa présence au Royaume-Uni et en Europe du Nord, renforçant ainsi son portefeuille d’actifs renouvelables. Cependant, la différence de taille entre les deux entreprises et les priorités stratégiques de SSE ont probablement joué un rôle dans la décision de rejeter la proposition. SSE, avec une capitalisation boursière de 27,05 milliards de dollars, pourrait avoir perçu une fusion avec EDP, dont la valorisation est de 17,5 milliards de dollars, comme un risque pour sa stratégie de croissance indépendante.

Implications pour le marché européen de l’énergie

Une fusion entre SSE et EDP aurait eu des implications considérables pour le marché européen. Elle aurait consolidé la position des deux entreprises dans un contexte de transition énergétique rapide. Le marché des services publics est actuellement marqué par une série de transactions, représentant 110 milliards de dollars d’opérations en 2024, une augmentation de 43,5 % par rapport à l’année précédente, selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG). La tendance est principalement axée sur des transactions plus petites, reflétant l’éclatement du marché et la nécessité de s’adapter à une réglementation en constante évolution.

La consolidation des grands acteurs de l’énergie devient cruciale dans un environnement où la taille des actifs et des infrastructures peut faire la différence. Les synergies attendues entre SSE et EDP auraient permis une rationalisation des investissements, notamment dans l’éolien offshore, où SSE excelle, et les marchés mondiaux des énergies renouvelables où EDP est bien implantée. De plus, avec l’objectif de l’Union européenne d’atteindre la neutralité carbone d’ici 2050, les fusions dans ce secteur permettent aux entreprises d’atteindre plus rapidement les objectifs de décarbonation tout en réduisant les coûts liés aux technologies et à l’expansion des infrastructures.

Le rôle des énergies renouvelables

EDP, à travers EDP Renováveis, se positionne comme l’un des leaders mondiaux de la production d’énergies renouvelables. La société détient 71 % de cette filiale, qui joue un rôle clé dans ses ambitions internationales. SSE, quant à elle, met également l’accent sur les énergies vertes, en particulier les projets d’éolien offshore. L’union de ces deux portefeuilles aurait permis la création d’une puissance renouvelable capable de défier des acteurs comme Ørsted ou RWE, particulièrement sur le segment éolien.

Néanmoins, la fusion aurait également posé des défis importants, notamment en termes de gouvernance et de structure des entreprises. Les différences culturelles entre SSE, principalement axée sur le marché britannique, et EDP, avec une vision plus globale, auraient pu créer des tensions autour de la direction de l’entreprise fusionnée. La question des priorités, comme la croissance sur le marché domestique pour SSE versus une expansion internationale pour EDP, pourrait également avoir contribué à l’échec des négociations.

Réactions du marché et perspectives

L’annonce de la proposition de fusion a eu un impact immédiat sur le marché, avec une hausse de 3 % des actions de SSE et de 1,7 % pour EDP. Cela reflète l’anticipation des investisseurs quant à une consolidation majeure dans le secteur des services publics. Le fait que les discussions aient échoué peut laisser la porte ouverte à d’autres tentatives, notamment de la part d’EDP, dont l’expansion à l’international reste une priorité stratégique. De plus, dans un contexte où les énergies renouvelables gagnent en importance dans le mix énergétique, des regroupements de ce type continueront d’être d’actualité.

Il est à noter que la hausse du cours des actions des deux sociétés montre que les investisseurs perçoivent favorablement des rapprochements potentiels dans le secteur, surtout dans le cadre de la transition énergétique. Toutefois, SSE, en tant qu’acteur fort sur son marché, pourrait également explorer des partenariats plus ciblés, notamment dans le cadre de ses projets renouvelables en développement.

Cette tentative de fusion avortée entre EDP et SSE illustre les défis complexes auxquels sont confrontés les grands groupes énergétiques dans un secteur en pleine transformation. Bien qu’une fusion de cette taille aurait permis de créer un acteur majeur dans le secteur des énergies renouvelables, les priorités stratégiques divergentes des deux entreprises semblent avoir empêché la finalisation de l’accord. Dans un marché où la consolidation est souvent perçue comme une voie vers l’efficacité et la croissance, il sera intéressant de voir si d’autres acteurs majeurs du secteur tenteront des rapprochements similaires dans les années à venir, alors que la course vers la décarbonation et la transition énergétique s’accélère.

Baker Hughes enregistre un bénéfice net de $701 mn et optimise son portefeuille au deuxième trimestre

Baker Hughes a affiché un bénéfice net attribuable de $701 mn au deuxième trimestre, tout en menant plusieurs transactions stratégiques et en renforçant sa présence sur les marchés des technologies industrielles et des services pétroliers.

Equinor enregistre une baisse de 13% de son bénéfice au deuxième trimestre 2025

Equinor annonce une chute de son bénéfice ajusté de 13% au deuxième trimestre 2025, due à la baisse du prix du pétrole, malgré une hausse du prix du gaz et de la production.

Iberdrola lève 5,9 milliards $ pour renforcer ses réseaux au Royaume-Uni et aux États-Unis

Iberdrola lance une augmentation de capital de EUR5 milliards (USD5,87 milliards) afin de financer l’expansion et la modernisation de ses réseaux électriques sur les marchés britannique et américain, tout en annonçant une baisse de son bénéfice semestriel.
en_114024072060540

Halliburton enregistre une chute de son bénéfice net et de son chiffre d’affaires au deuxième trimestre

Halliburton fait état d'une baisse de 50% de son bénéfice net et d'une réduction de près de 6% de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre, la demande en Amérique du Nord restant particulièrement faible.

Le secteur technologique appelé à accélérer la transition énergétique face à la hausse de la demande

La croissance des centres de données et de l’intelligence artificielle suscite une pression inédite sur les réseaux électriques mondiaux, poussant les grands groupes technologiques à repenser leur approvisionnement en énergie pour répondre aux enjeux de capacité et de compétitivité.

Greener Power Solutions nomme Jasper van den Driest directeur général pour soutenir sa croissance européenne

La société néerlandaise Greener Power Solutions annonce l’arrivée de Jasper van den Driest à la direction générale alors qu’elle vise une expansion rapide sur plusieurs marchés européens, appuyée par l’investissement du fonds CVC DIF. —
en_114022072025540-2

Martijn Bergink prend la présidence de la division Marine d’Alfa Laval dès septembre 2025

Alfa Laval annonce la nomination de Martijn Bergink à la tête de sa division Marine, effective à partir du 1 septembre 2025, suite au départ à la retraite de Sameer Kalra, après une longue carrière au sein du groupe suédois.

Statkraft réduit ses effectifs après une perte nette de 545 millions d’euros au deuxième trimestre

Statkraft annonce des suppressions de postes et une réorganisation majeure après avoir enregistré une perte nette de 6,5 milliards de couronnes au deuxième trimestre, accentuée par des dépréciations d'actifs et un recentrage stratégique.

BP nomme Albert Manifold président après le départ de Helge Lund

BP annonce la nomination d'Albert Manifold en tant que président, succédant à Helge Lund. Manifold, ex-CEO de CRH, rejoindra le conseil d'administration le 1er septembre, avant de prendre officiellement ses fonctions le 1er octobre.
en_114022072027540

Electrica lève 500 millions d’euros avec sa première émission d’obligations vertes

La société roumaine Electrica a levé 500 millions d'euros grâce à la première émission d'obligations vertes du pays, avec la participation de la Banque européenne d'investissement (BEI), afin de financer ses projets d'énergie renouvelable et de stockage.

Kem One et EDF signent un protocole d’accord pour un contrat d’approvisionnement en électricité

Kem One et EDF ont signé un protocole d'accord pour un contrat d'approvisionnement en électricité de dix ans, portant sur sept sites industriels français. Le contrat devrait être finalisé d'ici fin septembre 2025.

CES Energy renouvelle son programme de rachat pour 18,9 millions d’actions

Le producteur canadien de solutions pour le secteur énergétique a reçu l’approbation de la Bourse de Toronto pour racheter jusqu’à 10 % de son flottant d’ici juillet 2026.
en_114020072027540

Le tribunal de Marseille valide la restructuration financière accélérée de Bourbon

Le Tribunal des affaires économiques de Marseille a validé les plans de sauvegarde accélérée du groupe Bourbon, ouvrant la voie à une réduction de sa dette et à un changement d’actionnariat d’ici fin 2025.

Legrand revoit à la hausse sa prévision 2025 et bondit de 9 % en Bourse

Legrand anticipe désormais une croissance de 10 à 12 % de son chiffre d'affaires annuel, porté par la dynamique des centres de données, avec un effet immédiat sur son cours de Bourse à Paris.

EnBW lève €3.1bn pour financer un programme d’investissement historique jusqu’en 2030

Energie Baden-Württemberg AG annonce avoir bouclé une augmentation de capital de €3.1bn pour soutenir son plan d’investissement, avec une large adhésion des actionnaires, marquant une étape majeure pour la stratégie financière du groupe.
en_114017072038540

Iberdrola sécurise une ligne de crédit de 2,5 milliards d’euros auprès de 32 banques internationales

Iberdrola renforce sa position financière avec une nouvelle facilité de crédit de cinq ans, signée avec 32 banques, afin de soutenir ses investissements dans les réseaux électriques et les énergies renouvelables, notamment aux États-Unis.

Kinder Morgan affiche une croissance soutenue et renforce son portefeuille de projets à 9,3 milliards USD

Kinder Morgan, Inc. publie des résultats financiers solides au deuxième trimestre 2025, avec un bénéfice net en hausse de 24 % et un carnet de commandes gonflé par de nouveaux investissements majeurs dans le transport de gaz naturel.

CenterPoint Energy renforce ses dispositifs face à Invest 93L et poursuit ses mesures de résilience

CenterPoint Energy maintient son niveau de vigilance face à Invest 93L, déployant ses plans d’urgence et poursuivant le renforcement de ses infrastructures électriques dans la région métropolitaine de Houston.
en_114017072052540

Georgia Power obtient le feu vert pour un plan de croissance énergétique de 8 500 MW d’ici 2030

Le Georgia Public Service Commission valide l’Integrated Resource Plan 2025, qui prévoit des investissements majeurs dans la production, le stockage et le réseau pour répondre à la forte hausse de la demande électrique.

Aker ASA enregistre une hausse de 24 % de son action et accélère sa stratégie immobilière en 2025

Le groupe industriel norvégien Aker ASA réalise une forte progression de son action au premier semestre, poursuit sa diversification dans l’immobilier et mène d’importantes opérations malgré la volatilité des marchés énergétiques mondiaux.

Poursuivez votre lecture en choisissant l’une des options

Compte gratuit

Accès membres